消費(fèi)電子板塊10月21日早盤持續(xù)拉升
，早盤收盤時(shí)指數(shù)漲2.15%。板塊中環(huán)旭電子漲停，福立旺
、易天股份、立訊精密 、奕東電子
、視源股份也漲幅靠前 。其中最新市值4470億元的立訊精密 ，早盤一度漲停
。

　　iPhone17熱賣
，蘋果歷史新高

　　消息面上，根據(jù)研究機(jī)構(gòu)Counterpoint Research的最新分析 ，iPhone 17系列在中美兩地開售前10天的銷量
，較iPhone 16同期高出14%，其中iPhone17基本款在中國(guó)銷量幾乎翻了一番。

　　訂單數(shù)量增長(zhǎng)進(jìn)一步影響到了發(fā)貨時(shí)間 ，據(jù)蘋果商店數(shù)據(jù)以及運(yùn)營(yíng)商數(shù)據(jù)
，iPhone 17發(fā)貨時(shí)間比往年更長(zhǎng)，其等待時(shí)間相較去年延長(zhǎng)了約13% 。美國(guó)銀行分析師指出 ，這可能預(yù)示著一個(gè)更廣泛的“升級(jí)周期”
。他表示：“交貨周期越長(zhǎng)
，產(chǎn)品周期通常就越好。 ”

　　受上述消息影響，蘋果美股10月20日漲約4% ，創(chuàng)歷史新高，總市值升至3.89萬(wàn)億美元
，超越微軟成為美國(guó)第二大市值公司 。

　　Evercore ISI等機(jī)構(gòu)看好 iPhone 需求引領(lǐng)蘋果第四季度業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，其表示：“iPhone需求數(shù)據(jù)表明其可能超過了iPhone的平均更新周期
。
” 天風(fēng)證券研報(bào)則表示 ，iPhone 17系列領(lǐng)銜多款新品亮相
，芯片、散熱 、傳感器全面升級(jí)，看好“果鏈”表現(xiàn)超預(yù)期。

　　不僅蘋果 ，整個(gè)手機(jī)市場(chǎng)而言
，根據(jù)IDC最新數(shù)據(jù)，2025年第三季度全球智能手機(jī)出貨量增至3.227億部 ，增長(zhǎng)2.6% 。另?yè)?jù)Omdia統(tǒng)計(jì)
，2025年第三季度全球臺(tái)式機(jī)
、筆記本等PC出貨量同比增長(zhǎng)6.8%至7200萬(wàn)臺(tái)
。有業(yè)內(nèi)人士表示，這些數(shù)據(jù)無疑印證了終端需求的回暖。

　　AI眼鏡出貨量大增

　　消費(fèi)電子板塊的強(qiáng)勢(shì) ，還與智能眼鏡市場(chǎng)火熱密切相關(guān) 。10月20日
，國(guó)際數(shù)據(jù)公司（IDC）發(fā)布報(bào)告顯示，2025上半年 ，全球智能眼鏡（AI眼鏡）市場(chǎng)出貨量達(dá)406.5萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)64.2%。

　　未來
，隨著產(chǎn)品形態(tài)持續(xù)創(chuàng)新、應(yīng)用場(chǎng)景不斷拓寬，智能眼鏡有望成為下一代人機(jī)交互入口 ，為消費(fèi)電子市場(chǎng)帶來新增長(zhǎng)動(dòng)力
。IDC預(yù)計(jì)
，到2029年全球智能眼鏡市場(chǎng)出貨量將突破4000萬(wàn)臺(tái)，其中中國(guó)市場(chǎng)份額將穩(wěn)步提升 ，預(yù)計(jì)五年復(fù)合增長(zhǎng)率（2024～2029年）將達(dá)到55.6%
，增速位居全球首位。

　　圖片來源：IDC中國(guó)

　　眼下各大科技公司正積極布局AI眼鏡 。9月底，Meta發(fā)布了Ray-Ban Display智能眼鏡 ，起售價(jià)為799美元
。據(jù)VR陀螺報(bào)道
，在中國(guó)大陸電商平臺(tái)上，這款原價(jià)約合人民幣5800元的眼鏡 ，最高售價(jià)已飆升至15000元。

　　蘋果也將目光瞄向智能眼鏡
，已暫停對(duì)Vision Pro頭顯的升級(jí)計(jì)劃，將資源轉(zhuǎn)向開發(fā)可與Meta產(chǎn)品相媲美的智能眼鏡 。

　　國(guó)內(nèi)廠商而言 ，在這股AI眼鏡浪潮的引領(lǐng)下，小米 、阿里
、百度、魅族等紛紛入局智能眼鏡賽道
。其中阿里旗下的夸克AI眼鏡計(jì)劃在年內(nèi)正式發(fā)布
，百度旗下的小度AI眼鏡計(jì)劃于今年年內(nèi)開售。

　　中泰證券研報(bào)認(rèn)為，AI眼鏡處于高速增長(zhǎng)階段 ，多廠商入局加速 、產(chǎn)品矩陣豐富
、價(jià)格帶多元
，模型搭載及AI功能升級(jí)進(jìn)度可期，未來隨著模型升級(jí)融合和用戶功能需求擴(kuò)充 ，AI眼鏡的多模態(tài)需求有望加速成長(zhǎng)
，逐漸成為多場(chǎng)景通用的AI全能助手 。AI眼鏡產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)明確，2025年新品發(fā)布催化不斷 ，建議關(guān)注AI眼鏡相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈
。

　　杠桿資金搶籌前20個(gè)股

　　今年以來
，消費(fèi)電子板塊持續(xù)強(qiáng)勢(shì)，板塊指數(shù)截至10月20日收盤累計(jì)上漲31.32%。不考慮年內(nèi)新上市個(gè)股 ，板塊中隆揚(yáng)電子、工業(yè)富聯(lián) 、和而泰等多股翻倍 。

　　從杠桿資金角度來看
，消費(fèi)電子板塊中，年內(nèi)杠桿資金搶籌立訊精密最多 ，達(dá)42.33億元
。工業(yè)富聯(lián)緊隨其后，被搶籌29.09億元。和而泰排在第三
，被搶籌19.77億元 。協(xié)創(chuàng)數(shù)據(jù)、長(zhǎng)盈精密
、藍(lán)思科技、領(lǐng)益智造也被搶籌超過10億元。

　　機(jī)構(gòu)積極展望消費(fèi)電子

　　近期，消費(fèi)電子領(lǐng)域催化消息不斷
。10月15日工信部部長(zhǎng)會(huì)見蘋果CEO庫(kù)克 ，庫(kù)克表態(tài)將繼續(xù)加大在華投資
，為產(chǎn)業(yè)鏈帶來穩(wěn)定預(yù)期。10月19日南昌2025世界 VR 產(chǎn)業(yè)大會(huì)開幕，以 “VR+AI ” 為主題聚焦?jié)摿︻I(lǐng)域 ，華為 、蘋果等大廠參與探討技術(shù)路徑
，為行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展注入動(dòng)力 。

　　中國(guó)銀河證券指出，AI端側(cè)設(shè)備正成為消費(fèi)電子創(chuàng)新核心 ，蘋果手機(jī)與耳機(jī)銷量有望超預(yù)期
，產(chǎn)業(yè)鏈估值修復(fù)與新業(yè)務(wù)放量值得期待
。

　　Counterpoint還在近期報(bào)告中指出，預(yù)計(jì)全球超3.15億部使用超四年的iPhone正迎來?yè)Q機(jī)窗口 ，疊加AI硬件爆發(fā)(全球智能眼鏡出貨量同比增150%)
，消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)鏈將深度受益。

　　銀河證券則表示，2025年上半年 ，消費(fèi)電子行業(yè)在挑戰(zhàn)與機(jī)遇中前行，AI成為驅(qū)動(dòng)行業(yè)發(fā)展的核心引擎 。一方面
，智能手機(jī)等傳統(tǒng)品類因創(chuàng)新進(jìn)入平臺(tái)期
。另一方面，AI硬件迎來爆發(fā)元年 ，全球智能眼鏡出貨量同比大增。

（文章來源：東方財(cái)富研究中心）