自埃隆·馬斯克宣布回歸“全職打工人”身份后，特斯拉機器人便頻頻迎來進展。

　　近日 ，埃隆·馬斯克在社交平臺X上傳了一段特斯拉機器人Optimus和人類工作人員“過招 ”練功夫的視頻 。視頻中
，Optimus的背部系有一根牽引繩，除此之外并無其他束縛 ，其緊跟工作人員的動作
，并實時作出動作回應
。

　　針對Optimus本次“對打
”是遙控還是AI驅動的問題，馬斯克在評論區明確回應：“是AI ，不是遙控。”

　　值得一提的是
，就在幾日前（9月30日），TeslaAI微博官方賬號發文稱 ，特斯拉正在努力擴大人形機器人的規模，計劃2025年底推出第三代
，并在2026年開始量產 。馬斯克預計2030年前將年產100萬臺
。

　　上述消息無疑證明，Optimus量產節點愈發臨近。9月16日 ，馬斯克曾發文表示正在全身心投入到Optimus生產等工作中 。華鑫證券指出
，馬斯克目前工作重心明顯回歸機器人，這一點在今年上半年缺失的尤為嚴重 ，導致新品進度明顯停滯
。

　　此前
，特斯拉公布激勵提案文件，為馬斯克制定了分階段目標 ，其中一項要求在10年內累計交付100萬臺人形機器人。東方證券認為
，在此目標牽引下，特斯拉有望持續加大對機器人的投入 。該機構強調 ，特斯拉正在進一步提升人形機器人的戰略地位
，并有望在2026年實現產量的大幅上升。

　　據馬斯克此前透露，當前特斯拉正在敲定Optimus V3的設計 ，且這款產品會擁有“像人類一樣靈巧的手 ”
。

　　從投資層面來看，開源證券表示
，2028-2035年頭部機器人廠商量產指引達百萬臺，廣闊的市場空間足夠容納更高的估值。同時 ，機器人放量節奏是非線性
，機器人數量是指數級增長，核心零部件公司在產業初期到放量期 ，估值能夠快速被消化 。

　　該機構進一步測算
，特斯拉機器人Optimus目標是累計交付100萬臺，對應5000億美元的市值
。按遠期單臺2.5萬美元算 ，特斯拉機器人業務定價在20倍PS。按硬件成本70%計算
，參考特斯拉機器人估值，假設單臺28個關節模組 ，量產后單個300美元
，對應關節模組公司PS在30倍左右，假設凈利潤率15% ，對應PE約200倍 。

　　中金公司指出，當前人形機器人核心制造環節的技術探索
，已從“初期概念探討
”進入“量產導向的篩選期”，具備跨行業遷移基礎 、成本可控的技術已完成實驗室驗證 ，進入小批量試產階段
，包括：

　　擺線針輪減速器，在重載&抗沖擊領域存在應用價值
。

　　鎂合金加工設備優化 ，助推成本曲線下移。PEEK綜合性能優異
，短期成本較高；MIM加工適用于規模量產形狀復雜件 。

　　多傳感器車規級技術遷移，旋變有望滲透下肢
、盆骨等高頻活動關節
。