資本市場與產業同頻共振，國產芯片有望迎來高成長時代。

　　今年以來 ，科技牛突飛猛進
，兩大科創指數漲幅均超51%，申萬通信指數飆升近63% ，電子指數大漲近54% 。概念題材表現更優
，光模塊指數漲超116%，摩爾線程指數翻倍 ，宇樹機器人 、鋰電池電解液
、存儲器、半導體設備等相關科技題材均漲超60%
。

　　個股方面，智元機器人影子股上緯新材大漲近19倍
，居首；*ST宇順 、天普股份等個股均漲超5倍。

　　除了智云機器人影子股，摩爾線程影子股ST華通
、和而泰等 ，上海微電子影子股張江高科等
，也均實現股價翻倍 。近期，被稱為"國產英偉達"的摩爾線程閃電過會 ，或意味著越來越多的芯片獨角獸有望走向資本市場
，相關影子股表現值得關注
。

　　摩爾線程閃電過會

　　9月26日，上交所官網披露信息顯示 ，摩爾線程科創板IPO申請通過上交所上市委會議審議。這意味著號稱“中國版的英偉達 ”
，距離登陸A股市場又近一步，有望成為國產GPU第一股 。該企業從受理到過會僅用88天 ，展現了科創板改革后的高效審核效率。

　　此前公布的招股書顯示
，摩爾線程本次IPO擬募資80億元
。公開資料顯示，摩爾線程主要從事全功能GPU相關產品的研發、設計和銷售 ，是國內極少數兼顧圖形渲染與AI計算的國產GPU公司，也是行業獨角獸企業。

　　除了摩爾線程
，“國產GPU四小龍
”另外三家公司，沐曦股份 、壁仞科技和燧原科技也在加緊IPO進程 。目前 ，沐曦股份在6月30日受理
，9月21日第二輪審核問詢后，正在等待上會公告
。燧原科技、壁仞科技于去年8月
、9月發布輔導備案報告后 ，暫時沒有進一步動態。

　　芯片獨角獸曝光

　　中信建投證券認為
，國內數據中心與AI廠商對本土高算力芯片的替代需求不斷增強 。GPU作為AI訓練與推理的核心底座，在大模型時代的重要性持續提升
。摩爾線程與沐曦股份先后獲得科創板IPO受理 ，燧原科技與壁仞科技也進入了上市輔導階段
，標志著中國高性能GPU與AI算力芯片企業加速邁入資本市場，政策與市場層面對關鍵芯片自主化的支持正在強化。

　　資本市場與產業同頻共振 ，國產芯片有望迎來高成長時代 。

　　國際數據公司(IDC)與浪潮信息聯合發布的《中國人工智能計算力發展評估報告》顯示
，2024年中國智能算力規模達725.3百億億次/秒(EFLOPS)，同比增長74.1% ，增幅是同期通用算力增幅(20.6%)的3倍以上；市場規模為190億美元，同比增長86.9%
。預計2025年
，中國智能算力規模將達到1037.3EFLOPS，較2024年增長43% ，中國人工智能算力市場規模將達到259億美元
，較2024年增長36.2%。

　　在此大背景下，芯片獨角獸未來發展值得期待 。近日 ，長城戰略咨詢發布《中國獨角獸企業研究報告2025》
，集成電路獨角獸企業包括長江存儲、長鑫科技 、中芯京城
、中環領先、粵芯半導體 、盛合晶微
、燧原科技、摩爾線程 、潤鵬半導體
、壁仞科技、沐曦集成電路等；另外和AI產業鏈有關的公司有榮耀 、超聚變
、月之暗面、智譜華章等
。

　　揭秘A股影子股

　　部分芯片獨角獸相關影子股已經提前引爆。比如摩爾線程影子股和而泰 、ST華通等，股價頻頻創出歷史新高；上海微電子影子股張江高科 ，股價頻頻創出歷史新高等等 。

　　上榜的獨角獸哪些處于IPO進程中或有IPO意向及傳聞的？根據初步梳理
，榮耀、長鑫科技
、盛合晶微、粵芯半導體 、沐曦股份
、摩爾線程、壁仞科技 、燧原科技等已經進入IPO進程中；長江存儲
、超聚變等有相關傳聞。

　　榮耀影子股方面，根據企查查數據 ，中國移動、京東方A等直接持股；中國電信 、愛施德
、天音控股、中信證券 、國信證券等公司間接持股
。

　　長鑫科技影子股方面
，去年3月兆易創新發布公告，增資完成將持有長鑫科技約1.88%股權。

　　盛合晶微方面 ，上峰水泥
、景興紙業等公司在互動易提及有參股信息；粵芯半導體影子股主要有智光電氣等；沐曦股份方面，中山公用、閏土股份 、狄耐克、九安醫療
、國脈文化、友發集團 、中科藍訊等公司在投資者互動易提及參股信息 。

　　摩爾線程影子股方面
，在投資者互動平臺上，和而泰
、ST華通、浙江東方 、廈門國貿
、越秀資本、萬和電氣 、盈趣科技
、晶盛機電、華辰裝備 、大眾公用
、宏力達等上市公司表示與摩爾線程有股權關聯
。

　　壁仞科技有香農芯創、上海臨港等間接參股；長江存儲參股或間接參股方包括養元飲品 、國脈文化、大眾交通
、市北高新、當虹科技 、南方傳媒等。