9月24日晚間，啟迪藥業(yè)（000590.SZ）發(fā)布控制權(quán)變更完成公告 ，宣告執(zhí)掌公司十年的 “啟迪系
” 正式退場
，湖南賽樂仙管理咨詢服務(wù)合伙企業(yè)（有限合伙）成為新任控股股東，其背后實(shí)控人、80后醫(yī)藥企業(yè)家江琎接過帥印
。

　　同日 ，啟迪藥業(yè)召開第十屆董事會(huì)第七次會(huì)議
，完成管理層 “大換血”：江琎當(dāng)選公司董事長并兼任總裁，恒昌醫(yī)藥副董事長周延奇出任非獨(dú)立董事 ，喬雪峰被任命為副總裁。這一系列人事調(diào)整距9月22日江琎在股東大會(huì)上獲選董事僅隔一日
，標(biāo)志著新控股股東對(duì)公司治理的全面接管 。

　　此次控制權(quán)變更源于兩個(gè)月前的司法拍賣
。7月 15日，湖南賽樂仙以10.07億元競得原控股股東啟迪科服持有的5860.70萬股股票 ，成交均價(jià)17.19 元/股
，較當(dāng)日收盤價(jià)溢價(jià)24.03%，對(duì)應(yīng)持股比例達(dá)24.47%。8月11日 ，上述股權(quán)完成過戶登記，啟迪科服及其一致行動(dòng)人持股比例從26.37%驟降至1.90%
，徹底喪失控制權(quán) 。

　　舊主退場：債務(wù)糾紛引發(fā)股權(quán)司法處置

　　“啟迪系 ” 的黯然離場始于一場金融借款合同糾紛
。2024年10月，啟迪藥業(yè)公告稱 ，控股股東啟迪科服因與中國農(nóng)業(yè)銀行北京自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)分行存在債務(wù)問題
，所持公司股份被司法凍結(jié)并擬拍賣，首場拍賣因 “利害關(guān)系人提出執(zhí)行異議
” 暫緩。

　　直至2025年7月14日 ，這場拖延近一年的股權(quán)處置才迎來二拍 。北京金融法院裁定書顯示
，啟迪科服質(zhì)押的全部股份被強(qiáng)制執(zhí)行拍賣，最終由湖南賽樂仙競得 ，這也是導(dǎo)致公司控制權(quán)變更的直接導(dǎo)火索
。值得注意的是
，此次拍賣后，啟迪科服徹底清空所持啟迪藥業(yè)股份 ，結(jié)束了其對(duì)這家老牌藥企的十年掌控。

　　新主登場：80后醫(yī)藥老兵的產(chǎn)業(yè)布局

　　公開資料顯示
，新任實(shí)控人江琎是醫(yī)藥行業(yè)深耕十余年的 “老兵” 。1984年出生的他從基層業(yè)務(wù)員起步，歷任天地恒一 、鴻安醫(yī)藥等企業(yè)銷售管理崗位 ，2015年與團(tuán)隊(duì)創(chuàng)立恒昌醫(yī)藥，打造出專注基層醫(yī)療市場的B2B醫(yī)藥流通平臺(tái)
，現(xiàn)任該公司董事長兼總經(jīng)理
。

　　江琎通過層層股權(quán)架構(gòu)實(shí)現(xiàn)對(duì)啟迪藥業(yè)的控制：其持有上海賽樂仙66.86%股權(quán)，而上海賽樂仙作為湖南賽樂仙的第一大股東持股75.34% ，長沙開福國有資本投資運(yùn)營有限公司則以24.66% 持股成為第二大股東。 。

　　對(duì)于入主啟迪藥業(yè)的邏輯
，江琎團(tuán)隊(duì)在公告中提及 “發(fā)揮協(xié)同效應(yīng) ”。啟迪藥業(yè)核心產(chǎn)品 “古漢養(yǎng)生精
” 源自馬王堆漢墓《養(yǎng)生方》，擁有深厚品牌積淀；而恒昌醫(yī)藥覆蓋全國10萬余家基層醫(yī)療機(jī)構(gòu) ，具備強(qiáng)大的渠道滲透能力
，雙方有望形成 “產(chǎn)品 + 渠道” 的互補(bǔ)格局
。9月6日，啟迪藥業(yè)宣布擬更名為 “古漢養(yǎng)生健康產(chǎn)業(yè)集團(tuán)股份公司 ” ，進(jìn)一步聚焦核心產(chǎn)品的戰(zhàn)略意圖明顯。

　　關(guān)聯(lián)與隱憂：5000萬關(guān)聯(lián)交易背后的整合挑戰(zhàn)

　　值得關(guān)注的是
，新控股股東與上市公司已規(guī)劃潛在關(guān)聯(lián)交易：啟迪藥業(yè)9月22日公告顯示，預(yù)計(jì) 2025年度與恒昌醫(yī)藥及其子公司發(fā)生不超過 5000萬元的日常經(jīng)營性關(guān)聯(lián)交易 ，主要涉及產(chǎn)品采購與銷售渠道合作 。

　　對(duì)于整合風(fēng)險(xiǎn)
，市場亦有擔(dān)憂
。啟迪藥業(yè)公告雖未明確提及，但江琎團(tuán)隊(duì)面臨多重挑戰(zhàn)：如何將流通渠道優(yōu)勢轉(zhuǎn)化為古漢養(yǎng)生精的銷售增長
、傳統(tǒng)中藥企業(yè)與現(xiàn)代流通平臺(tái)的管理融合、以及扭轉(zhuǎn)短期業(yè)績虧損的壓力。

　　8月26日 ，公司半年報(bào)顯示，公司營業(yè)收入為1.42億元
，同比下降2.9%；歸母凈利潤自去年同期虧損2339萬元變?yōu)樘潛p1717萬元，虧損額有所減少；扣非歸母凈利潤自去年同期虧損2439萬元變?yōu)樘潛p2265萬元 ，虧損額有所減少 。

　　9月24日
，公司股價(jià)報(bào)收16.82元，較拍賣成交價(jià)17.19元略有回落 ，這反映出市場對(duì)整合效果的觀望態(tài)度
。

（文章來源：澎湃新聞）