“敢沖又懂學 ”的新生代投資者，在A股交出了一張“冰火兩重天
”的成績單 。

　　2024年“924行情”迎來一周年 ，A股表現亮眼
，上證指數從去年9月低點累計大漲超40%，創近十年新高
。

　　值得關注的是 ，在“10倍股 ”“千元股
”“指數新高”等熱詞頻繁霸榜的“牛市 ”行情中
，不乏95后 、00后等年輕身影，這群特殊的投資者群體成為A股市場跑步入場的主力。

　　這群互聯網原住民并非傳統“小白
” ，他們帶著炒球鞋
、盲盒、游戲裝備的經驗入市
，一邊熱衷追AI 、醫藥
、新能源等熱點“快進快出”，一邊通過短視頻、投資社區學分析 ，偏好借基金“曲線炒股 ” 。數據顯示，其平臺25歲以下基金投資者占比20%
，與25-35歲群體合計超半數
。

　　但指數飄紅難掩收益分化，95后白領50萬元本金半年浮盈80萬元 ，也有00后跟風炒科技股虧光盈利
，更有人借杠桿炒股，虧損超百萬元 ，陷入負債困境。

　　前海開源基金首席經濟學家 、基金經理楊德龍向時代財經分析稱
，由于A股和港股這一輪行情都是政策支持
、資金推動的 。一些優質股票的股息率已超過多數債券收益率，具備較強的投資性價比
。加之A股和港股整體估值依然處于相對較低的水平 ，對資金的吸引力不斷上升。

　　追熱點與理性并存
，基金成為投資跳板

　　近日，時代財經采訪發現 ，近一年入場的95后、00后新生代股民
，展現出“敢沖又懂學”的雙重特質 。一方面，許多新生代股民熱衷追逐市場熱點 ，對AI 、醫藥、新能源
、消費復蘇等熱門概念股格外青睞，常盯著漲停股進行“快進快出
”操作
，交易頻率通常高于其他年齡段投資者，追求短期波段收益。

　　另一方面 ，部分新生代股民并非盲目跟風
。他們成長于信息爆炸時代
，許多為互聯網原住民，擅長通過財經短視頻、線上課程 、投資社區快速吸收知識 ，在追熱點的同時
，也會結合行業邏輯
、個股基本面情況篩選標的。

　　國泰海通上海某營業部相關人士向時代財經透露，近一年新入場的年輕人習慣線上開戶 ，咨詢問題直指熱點領域
，如AI算力、低空經濟 、人形機器人，他們比老股民更敢追風口 。“00后可能從小接觸數字化理財啟蒙 ，知識獲取快
，但經驗沉淀少，容易形成對市場的片面認知
。”

　　“每天早九打開交易軟件就像拆盲盒 ，很期待能有驚喜。自從炒股以后，白天打開賬戶幾十遍 。 ”00年出生的許茂茂向時代財經表示
，2024年國慶節以后，他加倉了新能源汽車ETF
、人工智能精選組合、元宇宙概念股等熱門品種
。在其總投入的5.8萬元本金中 ，有4萬元源自平時積攢的壓歲錢。“目前持倉收益略微跑贏大盤
，一直在研究如何做好‘左側埋伏’ 。
”

　　值得注意的是，在入場方式上 ，新生代投資者也展現出代際差異
。與許多“前輩”偏好直接炒股不同
，這屆年輕人更傾向以基金為投資跳板，借道基金進入股市。

　　數據顯示 ，截至2025年7月底
，該平臺基金新增用戶數同比增長58%，基金交易用戶數同比增長47% 。從用戶結構看 ，平臺基金投資者呈現鮮明的年輕化特征：25—35歲的投資者占比約40%
，18—25歲的投資者占比約20%，二者合計占比超半數 ，成為基金投資的重要增長力量
。

　　“工作很忙，每天盯著K線圖太耗費精力
，基金經理的專業性讓我更放心。 ”就職于深圳某互聯網公司的95后白領張雯向時代財經坦言 。她自今年開始定投科技主題基金，經歷過市場波動后 ，年化收益仍保持在10%左右。像她這樣的年輕投資者不在少數
，他們普遍具備高等教育背景，在投資者投教的影響下 ，更信任專業機構的資產管理能力
。

　　23歲剛參加工作不久的文洞也向時代財經分享了自己的看法：“我對金融市場不太熟悉
，直接炒股風險太大。基金就像是一個投資組合，我可以通過購買不同的基金來參與不同的行業和板塊 ，慢慢了解投資
，這符合我的需求 。
”

　　從投資偏好來看，相關數據顯示 ，權益主動類基金和指數基金占比達68%
，凸顯投資者對結構性行情的信心
。某公募基金渠道負責人也向時代財經透露，近一年以來 ，其所在機構的新能源 、人工智能
、芯片等主題基金在年輕客戶中認購火爆，他們更關注行業趨勢而非短期波動。

　　有人半年浮盈80萬
，有人杠桿炒股陷負債

　　牛市行情不意味著投資者普遍盈利，新生代投資者的收益呈現出“冰火兩重天” 。有人大賺、有人被套牢 ，有人收益不及預期
，更有部分投資者因上杠桿炒股虧損，陷入負債泥潭
。

　　95后白領暖暖在上海陸家嘴上班 ，她向時代財經表示
，今年4月意識到牛市將至，她選擇了一批低市凈率 、低市盈率且具備中高換手率的股票 ，采取買入后長期持有的策略
，既不眼紅追高，也不參與短線炒作。“目前自選股基本都漲了 ，漲幅少則20%左右
，多則翻了兩三倍，50萬本金半年浮盈近80萬元 ，相當于我兩年多的稅前工資總和 。 ”

　　自稱有一定經驗的“資深新手
”95后李昊告訴時代財經，他畢業于上海某財經類高校
，受校園環境與專業氛圍影響，本科期間便躋身炒股大軍 ，不過
，2024年初他為追求短期收益頻繁交易，清倉時虧損超 20% ，“若是當時能長期持有
，放到現在收益應該能超過 30%
。”

　　經歷了市場的教訓后，李昊蛻變成相對理性的投資者。“后來我跟著券商投顧學習倉位管理 ，不再盲目追逐市場熱點
，轉而研究市場運行規律 。‘924行情’結束后，我挑選了一些業績穩定
、估值合理的藍籌股布局 ，重倉銀行與新能源板塊
。我知道股市有風險
，不能盲目跟風。所以我更注重長期投資，優先選擇具備發展潛力的公司 。 ”李昊向時代財經透露 ，盡管今年行情未再現“924行情
”時的迅猛漲勢，但他的投資組合表現穩健
，獲得了不錯的收益。“盈利比存款利息高一些，但未達預期 ，中途還‘賣飛’了兩只牛股”
。

　　24歲的李想是一名剛步入職場的00后。2024年“924行情 ”啟動后
，眼見身邊的朋友在股市中賺得盆滿缽滿，他也心動不已 ，拿出工作以來的積攢的積蓄投入股市 。“當時感覺市場形勢一片大好
，就想著趕緊入場分一杯羹
。”李想對時代財經透露，他當時選擇了幾只熱門的科技股 ，賬戶迅速出現浮盈。然而
，隨著市場震蕩波動，他持有的股票價格大幅跳水 ，不僅之前的盈利化為烏有
，因未嚴格執行止損策略，他的本金也出現了虧損 。

　　在牛市行情的吸引下 ，不乏部分年輕投資者抱著 “賭徒心態
” ，借錢上杠桿參與股票交易
，幾乎虧光本金，還背上了外債
。

　　95后互聯網從業者張達向時代財經透露 ，2023年他受“短視頻博主薦股”影響
，借錢買入某ST股，僅兩個月便虧損38% ，“當時覺得‘重組概念’能盈利翻倍
，根本沒看公司財報，后來幾乎虧光了本金50萬元 ，還是靠著家里幫忙才還清了這筆負債。現在回頭看
，自己當時太沖動了，沒有充分了解股票的基本面和市場風險 。 ”

　　“924 行情
”以來 ，眼見股市大幅上漲
，張達又按捺不住，前后借了近80萬元想“東山再起”
。但在負債壓力下 ，他頻繁進行 “快進快出 ”操作，經常割肉離場
，最終虧掉了近八成本金。“杠桿炒股的每一天都如履薄冰，追高、打板這些操作特別磨心態 。上個月已經徹底清倉了 ，接下來好幾年都得忙著還債
。
”

　　有業內人士向時代財經稱
，不少新入市的投資者經常陷入追漲殺跌的循環，建議新手以閑錢長投 、投資ETF、定投等方式參與市場 ，逐漸建立科學的投資邏輯
，以應對股市投資風險，降低波動 ，提高盈利概率
，切忌加杠桿（借錢投資）入市。

　　（應采訪者要求，許茂茂
、張雯、文洞 、暖暖
、李昊、李想 、張達皆為化名）