10年兩次投資三次減持，15億元投資已換來(lái)55億元現(xiàn)金回報(bào)！

　　近日 ，國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金股份有限公司（下稱(chēng)“大基金一期”）第三次減持北方華創(chuàng)（002371.SZ）后，持股比例降至5%以下 。

　　9月16日晚
，北方華創(chuàng)公告稱(chēng)，大基金一期近期實(shí)施了減持 ，此次是大基金一期第三次減持北方華創(chuàng)
，同時(shí)也賣(mài)出了歷輪減持中的最高價(jià)。根據(jù)公告，今年7月28日9月15日 ，大基金一期減持北方華創(chuàng)259.18萬(wàn)股
，減持比例0.358%，減持價(jià)格區(qū)間為334.26元/股~387.71元/股 ，按區(qū)間最低價(jià)計(jì)算
，減持金額至少達(dá)8.66億元
。

　　本次減持后，大基金一期持有公司股份占總股本比例下降至4.999932% ，持股數(shù)量3620.39萬(wàn)股。

　　過(guò)去十年
，北方華創(chuàng)實(shí)施了重大戰(zhàn)略資產(chǎn)重組、兩次定增募資，不斷擴(kuò)產(chǎn)與研發(fā)先進(jìn)工藝 ，大基金一期作為推動(dòng)國(guó)產(chǎn)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵角色，陪伴北方華創(chuàng)長(zhǎng)跑
，合計(jì)斥資15.11億元，參與了戰(zhàn)略重組與首次定增 。

　　十年間 ，北方華創(chuàng)實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展
，年度營(yíng)收規(guī)模也從16億元增長(zhǎng)至298億元，歸母凈利潤(rùn)從不足1億元增長(zhǎng)至約56億元 ，展現(xiàn)國(guó)家隊(duì)資本對(duì)半導(dǎo)體龍頭企業(yè)的培育成果
。

　　2020年大基金一期進(jìn)入回收期
，至今減持三次，至少套現(xiàn)55億元 ，投資至今累計(jì)浮盈率達(dá)267.65%。下面
，第一財(cái)經(jīng)記者梳理了大基金一期歷次投資與減持北方華創(chuàng)，回顧這只國(guó)家級(jí)半導(dǎo)體基金長(zhǎng)期投資國(guó)產(chǎn)最大半導(dǎo)體企業(yè)的路程 。

　　北方華創(chuàng)是北京市國(guó)資委控股的半導(dǎo)體設(shè)備龍頭企業(yè)
。公司由七星電子與北方微電子于2016年戰(zhàn)略重組而成 ，2017年更名為“北方華創(chuàng) ”。這次重組誕生了中國(guó)規(guī)模最大 、產(chǎn)品體系最豐富的半導(dǎo)體設(shè)備上市公司 。2016年
，北方華創(chuàng)以每股17.46元，向大基金一期、京國(guó)瑞基金
、芯動(dòng)能基金發(fā)行股票5290.22萬(wàn)股募集配套資金
。為助力打造國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體設(shè)備平臺(tái) ，大基金一期參與認(rèn)購(gòu)3436.43萬(wàn)股，占發(fā)行后總股本7.5%
，出資6億元，這部分股票在2019年8月22日解禁上市。北方華創(chuàng)此次發(fā)行股票后 ，2016年四季度
，大基金一期新晉成為上市公司的第三大股東 。

　　大基金一期第二次入股北方華創(chuàng)是在2019年，當(dāng)時(shí)上市公司啟動(dòng)新一輪定增 ，旨在擴(kuò)大產(chǎn)能和投入先進(jìn)技術(shù)研發(fā)
，定增募資20億元，發(fā)行價(jià)格為61.27元/股 ，合計(jì)發(fā)行3264.24萬(wàn)股
，資金用于投入高端集成電路裝備研發(fā)及高精密電子元器件擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目
。大基金一期再次積極參與，出資9.11億元 ，認(rèn)購(gòu)股份1486.68萬(wàn)股
，股份鎖定期36個(gè)月，系該基金第二次投資北方華創(chuàng)。

　　至此 ，大基金一期分兩次通過(guò)參與非公開(kāi)發(fā)行（定增）的方式，斥資15.11億元投資北方華創(chuàng)
，持有股份4923.11萬(wàn)股 。

　　自2014年成立以來(lái)，大基金一期扮演著產(chǎn)業(yè)扶持與財(cái)務(wù)投資的雙重角色 ，制定了為期15年的投資計(jì)劃
，投資期、回收期 、延展期各五年。根據(jù)大基金一期的退出計(jì)劃，近年來(lái)其已逐步減持北方華創(chuàng)的股份 ，但此舉屬于正常的財(cái)務(wù)投資退出行為
，不影響其前期對(duì)公司發(fā)展所起到的關(guān)鍵性支持作用
。

　　2020年7月，北方華創(chuàng)公告稱(chēng) ，大基金一期擬減持公司股份990.23萬(wàn)股
，占總股本2%，最終 ，大基金一期頂格減持
，以175.35元均價(jià)減持495.12萬(wàn)股
、以168.81元均價(jià)減持495.1萬(wàn)股，合計(jì)套現(xiàn)約17.04億元 ，首筆減持就收回全部投資成本。

　　值得注意的是，大基金一期首次減持的股份是其2016年參與北方華創(chuàng)戰(zhàn)略重組配售股份
，當(dāng)時(shí)該基金2019年認(rèn)購(gòu)的定增股份還未解禁 。按照北方華創(chuàng)戰(zhàn)略重組股份發(fā)行價(jià)計(jì)算，大基金一期首次減持的浮盈率至少達(dá)8.67倍
。

　　2022年半導(dǎo)體行情低迷 ，北方華創(chuàng)全年下跌35%
，大基金一期當(dāng)年沒(méi)有減持。2023年5月，大基金入股北方華創(chuàng)的兩筆股份均已解禁 ，該基金啟動(dòng)了第二次減持
，到當(dāng)年11月下旬完成頂格減持，減持價(jià)格區(qū)間為235.45元/股~328.01元/股 ，總計(jì)賣(mài)出1059.12萬(wàn)股
，套現(xiàn)29.7億元 。

　　完成前兩次減持后，大基金一期持股北方華創(chuàng)股份數(shù)量下降至2873.76萬(wàn)股 ，占總股本5.42%
，直到今年7月前，該基金未做任何買(mǎi)賣(mài)
。與此同時(shí) ，2024年北方華創(chuàng)進(jìn)行近10年以來(lái)首次轉(zhuǎn)增股本的分配方案，擬每10股轉(zhuǎn)增3.5股
，轉(zhuǎn)增股票2025年7月3日上市，大基金一期的持股數(shù)量也從2873.76萬(wàn)股增長(zhǎng)至3879.57萬(wàn)股。

　　在完成最近一次減持后 ，大基金一期持有北方華創(chuàng)的股份數(shù)量占總股本比例已低于5% 。按照該基金設(shè)定的投資延展期
，未來(lái)或會(huì)逐步賣(mài)完北方華創(chuàng)股份
。對(duì)于北方華創(chuàng)來(lái)說(shuō)，過(guò)去十年是公司發(fā)展最快的十年 ，也由大基金一期一路扶持相伴
，公司未來(lái)的發(fā)展將更依賴(lài)于自身的技術(shù)突破、市場(chǎng)拓展和商業(yè)化能力。

（文章來(lái)源：第一財(cái)經(jīng)）