作為周三全球股市最拉風的個股，老牌科技巨頭甲骨文日內一度暴漲超40% ，使得創始人拉里·埃里森一度攀上世界首富的寶座
。

　　截至發稿
，甲骨文的最新漲幅超過36%，相當于日內市值暴增2510億美元（約合人民幣1.78萬億元）。然而 ，公司股價暴漲的邏輯基礎也在當日晚些時候遭到檢驗 。

　　簡單來說
，甲骨文股價暴漲的原因，是其最新財報給出極其炸裂的云服務業績增長預期
。公司表示 ，未確認履約義務（RPO）在8月末達到4550億美元
，短短3個月內激增3倍。公司還聲稱有更多的“數十億美元大單”在談，很快就能把這個數字推過5000億美元 。

　　要知道在今年5月底 ，公司報告的RPO僅為1380億美元
。

　　令股民們狂熱吶喊“下一個英偉達來了 ”的是
，甲骨文現在預期，其云業務收入將在明年5月結束的當前財年里達到180億美元 ，同比增長77%。在之后的4年里，這個數字將分別增長到320億美元
、730億美元、1140億美元和1440億美元 。其中大部分金額已經排在公司等待履行的訂單中
。

　　然而在周三尾盤階段
，一則消息對甲骨文多頭的“忠誠度
”展開了考驗：甲骨文暴增的業績預期幾乎全是OpenAI貢獻的。

　　據知情人士透露，甲骨文與OpenAI簽訂的5年合同金額高達3000億美元 ，相當于最新財報新增RPO（3170億美元）的94.6% 。

　　事實上此前市場已經知曉這份合同的存在
。早在今年初孫正義和奧爾特曼在白宮宣布高達5000億美元投資的“星際之門”項目時
，埃里森正是在場的關鍵合作伙伴。

　　這份2027年開始履行的合同牽涉到的數據中心容量高達4.5吉瓦，相當于400萬戶家庭的用電量 。甲骨文曾在6月暗示過這筆交易 ，稱達成了一項巨型云服務協議
，從2027年開始每年將為其帶來超過300億美元的年收入。

　　最新消息也意味著這份合同對兩家公司而言都是一場豪賭
。OpenAI在6月披露的年化收入約為100億美元，而他們需要從2027年開始的5年里 ，平均每年向甲骨文支付600億美元。與此同時
，甲骨文很可能需要大舉投資購買AI芯片，來滿足這份巨額合同相關的算力需求 。

　　本周一也有消息稱 ，為了應對財務壓力
，甲骨文的高管正在討論取消員工今年的現金加薪和獎金，并有可能通過授予額外的股票來彌補
。

　　最新財報也顯示 ，由于資本開支急劇上升，甲骨文正在處于“狂野燒錢 ”的狀態
，自由現金流快速掉頭轉負。

（來源：甲骨文財報）