A股三大指數(shù)今日漲跌不一，截止收盤 ，滬指漲0.38%
，深證成指漲0.61%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.84%。滬深兩市成交額超過2.4萬億 ，較上一交易日放量逾千億 。行業(yè)板塊多數(shù)收漲
，能源金屬
、醫(yī)療器械、化肥行業(yè) 、電機(jī)
、游戲、航運(yùn)港口板塊漲幅居前，旅游酒店 、保險(xiǎn)
、商業(yè)百貨板塊跌幅居前
。個(gè)股方面 ，上漲股票數(shù)量接近4000只
，逾80只股票漲停。

　　9月7日，特斯拉開通名為“TeslaAI”的微博賬號(hào) ，并發(fā)布首條微博“我一直在努力改善自己的身材 ”
，展示了新版本的Optimus人形機(jī)器人 。對(duì)比Optimus2.5和2.0版本，可以看到新版機(jī)器人正努力向人體形態(tài)靠攏 ，其關(guān)節(jié)處更加流暢，金屬“皮膚
”表面看起來更加光滑
，呈現(xiàn)在外的線路和執(zhí)行器更少
。據(jù)teslaoracle報(bào)道，特斯拉正在美國特斯拉工廠的試點(diǎn)生產(chǎn)線上生產(chǎn)Optimus 2.5機(jī)器人。對(duì)于人形機(jī)器人 ，馬斯克曾表示
，預(yù)計(jì)今年年底將推出人形機(jī)器人Optimus第3版原型機(jī)，2026年開始批量生產(chǎn) ，五年內(nèi)實(shí)現(xiàn)年產(chǎn)100萬臺(tái)Optimus機(jī)器人 。

　　中信建投表示
，預(yù)計(jì)國產(chǎn)鏈條下半年來自于資本運(yùn)作、訂單出貨等消息將不斷催化
。繼續(xù)看好板塊整體行情，推薦產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)更優(yōu) 、放量更快的傳感器
、靈巧手、垂類應(yīng)用端 、國產(chǎn)供應(yīng)鏈條等環(huán)節(jié)。華龍證券指出 ，建議關(guān)注高價(jià)值量的零部件
，包括絲杠
、傳感器、電機(jī)及減速器等，尤其關(guān)注與特斯拉 、華為等巨頭有供應(yīng)鏈合作的公司 。

　　中信建投：繼續(xù)看好人形機(jī)器人板塊整體行情

　　特斯拉Optimus始終是機(jī)器人行情的核心 ，前期量產(chǎn)波折后對(duì)于明年展望逐步清晰
，將利好板塊β表現(xiàn)；此外馬斯克巨額薪酬計(jì)劃中也提及產(chǎn)品目標(biāo)之一為累計(jì)交付100萬臺(tái)機(jī)器人，進(jìn)一步表明特斯拉將在該領(lǐng)域繼續(xù)深耕；后續(xù)V3的發(fā)布以及量產(chǎn)推進(jìn)也值得關(guān)注
。此外 ，宇樹明確四季度提交上市申請(qǐng)文件的節(jié)奏，優(yōu)必選取得2.5億元的具身智能人形機(jī)器人合同
，預(yù)計(jì)國產(chǎn)鏈條下半年來自于資本運(yùn)作、訂單出貨等消息將不斷催化。繼續(xù)看好板塊整體行情，推薦產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)更優(yōu)
、放量更快的傳感器、靈巧手 、垂類應(yīng)用端
、國產(chǎn)供應(yīng)鏈條等環(huán)節(jié) 。

　　華龍證券：人形機(jī)器人已進(jìn)入“技術(shù)突破→量產(chǎn)降本→場(chǎng)景滲透”的黃金周期

　　人形機(jī)器人已進(jìn)入“技術(shù)突破→量產(chǎn)降本→場(chǎng)景滲透 ”的黃金周期 ，建議關(guān)注高價(jià)值量的零部件
，包括絲杠、傳感器 、電機(jī)及減速器等，尤其關(guān)注與特斯拉
、華為等巨頭有供應(yīng)鏈合作的公司。

　　國金證券：建議關(guān)注新技術(shù)迭代及零部件門票行情

　　建議關(guān)注新技術(shù)迭代及零部件門票行情 ，預(yù)計(jì)供應(yīng)鏈將重新啟動(dòng)
，下半年各環(huán)節(jié)定點(diǎn)將陸續(xù)落地，包括：觸覺傳感器、諧波減速器 、擺線針輪
、高功率密度電機(jī)、peek以及粉末冶金工藝
。

　　華泰證券：人形機(jī)器人更重要的在于AI賦能下的機(jī)器人大模型創(chuàng)新

　　產(chǎn)業(yè)初期交付訂單數(shù)并非關(guān)鍵指標(biāo) ，核心仍在于能否初步形成正確模型范式和數(shù)據(jù)飛輪。中國制造業(yè)企業(yè)大規(guī)模布局人形機(jī)器人賽道有望帶來硬件成本非線性下降
，硬件的卡點(diǎn)或不是核心難題，更重要的在于AI賦能下的機(jī)器人大模型創(chuàng)新 ，即通過實(shí)現(xiàn)智能泛化進(jìn)一步打開市場(chǎng)需求
，最終落地空間較大的ToC市場(chǎng) 。

　　華西證券：機(jī)器人長期Beta 看特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈

　　全年來看，1）客戶維度：機(jī)器人長期Beta看 T 鏈 ， 其CEO表示今年目標(biāo)生產(chǎn)數(shù)百臺(tái) Optimus V3 原型機(jī)， 5 年內(nèi)能夠達(dá)到百萬臺(tái)量級(jí)； 2 ）產(chǎn)品維度：潛在變化大的環(huán)節(jié)包括靈巧手傳動(dòng)方案 / 觸覺傳感器構(gòu)型 、類 RV 對(duì)髖部 / 肩部諧波的替代
、輕量化以塑代鋼、萬向節(jié)替代關(guān)節(jié)軸承等； 3 ）資本維度：頭部國產(chǎn)人形主機(jī)廠的證券化進(jìn)程不斷加速
，正在成為板塊情緒全新催化劑
。

　　信達(dá)證券：26年人形機(jī)器人有望放量

　　26年人形機(jī)器人有望放量。25年人形機(jī)器人還在做設(shè)計(jì)升級(jí) 、數(shù)據(jù)積累和泛化訓(xùn)練 。預(yù)計(jì)25年底部分工廠應(yīng)用場(chǎng)景的人形機(jī)器人可以定型，行業(yè)有望進(jìn)入銷量上升期 ，隨著產(chǎn)業(yè)鏈成熟度的提升
，預(yù)計(jì)人形機(jī)器人的價(jià)格也將逐漸下降，屆時(shí)行業(yè)內(nèi)的供應(yīng)鏈或?qū)⒆呦蚣? ，板塊格局的確定性有望得到提升
。

　　（本文不構(gòu)成任何投資建議
，投資者據(jù)此操作，一切后果自負(fù)。市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn) ，投資需謹(jǐn)慎 。)

（文章來源：東方財(cái)富研究中心）