今日早盤 ，A股整體繼續(xù)震蕩調(diào)整
，上證指數(shù)失守3800點，科創(chuàng)50跌超5% ，跌破1300點
，滬深300也跌破4400點，上證50則下試2900點支撐 ，北證50表現(xiàn)略強
，逆市微幅飄紅，市場成交呈放大趨勢 。

　　盤面上 ，光伏設(shè)備、旅游 、鋰電池
、農(nóng)林牧漁等板塊漲幅居前，通信設(shè)備、國防軍工 、半導(dǎo)體
、芯片等板塊跌幅居前
。

　　“反內(nèi)卷 ”推動光伏產(chǎn)業(yè)盈利修復(fù)

　　新能源概念股早間集體走強
，光伏設(shè)備領(lǐng)漲，板塊指數(shù)盤初一度直線拉升逾5% ，創(chuàng)年內(nèi)新高
，半日成交接近昨日全天成交。安彩高科(600207)平開后垂直拉升，僅約3分鐘就封死漲停 ，上能電氣、大全能源等盤中也異動拉升 。

　　BC電池 、HJT電池
、光熱發(fā)電、TOPCon電池等光伏產(chǎn)業(yè)細分板塊也紛紛逆市走強
，正業(yè)科技開盤僅4分鐘直線20%漲停，通潤裝備 、天通股份等多股以漲停開盤
。

　　消息面 ，國家林業(yè)和草原局等三部門近日印發(fā)《三北沙漠戈壁荒漠地區(qū)光伏治沙規(guī)劃（2025—2030年）》
，推動光伏建設(shè)與荒漠治理深度融合。光伏治沙須堅持“生態(tài)優(yōu)先
”，科學(xué)統(tǒng)籌生態(tài)保護與工程建設(shè) ，通過全程防風(fēng)固沙技術(shù)減少對脆弱生態(tài)的擾動 。

　　據(jù)CPIA預(yù)計
，2025年海外新增光伏裝機有望超300GW，同比增長約25%；2025年全球新增光伏裝機有望達570GW—630GW左右 ，同比增長約13%
。

　　而在“反內(nèi)卷”行動持續(xù)推動下，近來光伏玻璃企業(yè)集體挺價拉漲。根據(jù)SMM信息
，2.0mm單層鍍膜玻璃9月新單價格較8月初上調(diào)2元/平方米，有望促進光伏玻璃龍頭盈利修復(fù) 。

　　中信證券表示 ，光伏產(chǎn)業(yè)鏈有望迎來價格合理回升和盈利修復(fù)
，基本面有望得以夯實和改善。同時，技術(shù)創(chuàng)新仍將是光伏走出同質(zhì)化競爭困境的根本路徑 ，具備產(chǎn)品差異化、市場高端化
、制造品牌化優(yōu)勢的廠商有望迎來業(yè)績率先反轉(zhuǎn)和長期成長
。

　　鋰電產(chǎn)業(yè)進入需求旺季

　　鋰電產(chǎn)業(yè)鏈也全線大幅拉升
，固態(tài)電池、動力電池回收 、儲能
、鋰礦等細分板塊紛紛逆市上揚。天宏鋰電、力佳科技雙雙30%漲停，天際股份 、金龍羽
、鍵邦股份、勝利精密等逾10股漲停或漲超10% 。

　　9月 、10月是傳統(tǒng)的鋰電需求旺季 ，廣東省電池行業(yè)協(xié)會產(chǎn)業(yè)研究中心通過對行業(yè)Top20電池廠調(diào)研數(shù)據(jù)顯示
，2025年9月中國電池廠動力+儲能產(chǎn)量141GWh
。而2025年9月中國市場動力+儲能+消費類電池排產(chǎn)量152GWh，環(huán)比增13.4% ，同比增長38.2%
，鋰電行業(yè)平均開工率超70%。

　　9月中國鋰電產(chǎn)量環(huán)比增長主因是動力電池四季度沖量備貨與儲能關(guān)稅窗口期搶裝（美國2026年關(guān)稅升至25%） 。如儲能領(lǐng)域供需矛盾凸顯，寧德時代訂單排至2026年一季度 ，海辰儲能滿產(chǎn)仍難滿足交付
。

　　但中國鋰電行業(yè)產(chǎn)能利用率兩極分化，一線廠商產(chǎn)能利用率超90%
，二線廠商因技術(shù)滯后產(chǎn)能利用率持續(xù)低迷，尾部企業(yè)產(chǎn)能利用率甚至跌破20%。

　　華泰證券表示 ，2025年整車廠與電池廠將在固態(tài)電池技術(shù)領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)飛速迭代
，且當(dāng)前固態(tài)電池裝車進程持續(xù)提速，因此持續(xù)看好固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)鏈 。