日本央行行長植田和男釋放加息信號。

　　9月3日，日本央行行長植田和男在與日本首相石破茂會談后表示 ，如果日本經濟增長和物價符合展望
，日本央行將加息 。受此影響，日本股市全線下挫 ，東證指數大跌超1%
。

　　與此同時
，日本國債市場也遭遇猛烈拋售，日本30年期國債收益率一度升至3.29% ，創出歷史新高。另外
，美國30年期國債收益率一度升破5%，為7月18日以來的首次；英國30年期國債收益率升至1998年5月以來的最高水平 。

　　有分析指出 ，投資者對政府增加支出的擔憂
，正在推動超長期債券的拋售，導致長債收益率普遍走高 ，進而造成了巨大的收益率曲線陡峭化壓力
。

　　植田和男釋放加息信號

　　當地時間9月3日，石破茂會見了植田和男
，并就經濟和金融市場交換了意見。這是兩人自今年2月以來的首次會面 。

　　植田和男在首相官邸與石破茂會面后表示：“與過去一樣，我們就經濟、物價和市場狀況交換了總體意見
。”

　　在回答記者提問時 ，植田和男明確指出
，如果日本經濟增長和物價出現符合央行展望的改善，日本央行將加息。

　　受此影響 ，日本股市全線跳水
，截至收盤，日經225指數跌0.88% ，日本東證指數跌1.1% 。

　　在回答有關加息方向的問題時
，植田和男表示，如果7月份發布的經濟和物價狀況展望成真 ，“我們為應對經濟和物價狀況的改善而加息的立場不會改變
，我們將繼續監測這種情況是否會發生，而不會做任何假設
。 ”

　　日本央行在7月份的貨幣政策會議上維持政策利率不變 ，但上調了消費者物價指數（核心CPI，不包括新鮮食品）的預測
，主要針對2025財年。

　　關于此次會談，植田和男透露 ，雙方就經濟 、物價和市場趨勢交換了意見 。在會談中談到了匯率問題
，但他沒有透露具體細節。他表示：“匯率最好能根據基本面穩定波動
。
”他還表示，他將密切關注事態發展 ，并與政府保持聯系。

　　另外
，日本央行副行長冰見野良三周二明確表示，基于經濟與物價改善態勢 ，繼續推進加息是合適的政策選擇 。他強調
，盡管日本央行已三次上調利率，但受持續通脹影響 ，日本實際利率仍維持在顯著低位
，貨幣政策正常化進程仍有空間
。

　　冰見野良三指出，政策制定者需持續平衡各類風險：“風險與不確定性始終是政策制定者需要關注的重點 ，既要防范經濟下行壓力，也要警惕物價超預期上漲的上行風險。”

　　猛烈拋售

　　在石破茂與植田和男見面之前
，石破茂政府遭遇劇烈動蕩，日本自民黨干事長森山裕
、自民黨政策調查會長小野寺五典、自民黨總務會長鈴木俊一 、自民黨選舉對策委員長木原誠二集體表達了辭職意向 ，加劇了石破茂辭職的壓力
，令日元匯率大幅跳水 。

　　9月3日，美元兌日元匯率持續走高 ，一度突破149
，為8月1日以來首次
。日本國債市場也遭遇猛烈拋售，日本30年期國債收益率一度升至3.29% ，創出歷史新高。

　　有分析指出
，石破茂政府權力被削弱可能會導致日本財政支出增加，可能導致財政紀律放松 ，從而令日本的財政健康狀況惡化
，加劇了投資者的不安情緒 。

　　Foresight Japan的政治分析師Tobias Harris指出，近期一系列信號增加了自民黨罷免石破茂的可能性
。東京的交易員表示 ，市場擔心接替石破茂的新首相可能推行更加民粹主義的議程，包括增加政府支出
，并向日本央行施壓以停止加息。

　　法國興業銀行亞太區利率策略師Stephen Spratt分析稱，市場正在權衡兩種可能：要么石破茂為贏回黨內支持者而推出慷慨的支出計劃 ，要么是一位新領導人上臺后推行擴張性財政政策 。無論哪種方式
，市場都認為財政方面將變得更加寬松，而市場眼下不希望看到更多的財政支出
。

　　市場的下一個焦點是本周四舉行的日本30年期國債標售。這次拍賣被視為對投資者信心的關鍵考驗 ，全球市場正密切關注其結果
，以判斷動蕩是否會從東京外溢到其他市場 。

　　自今年5月以來，包括日本壽險公司在內的機構投資者 ，已開始傾向于投資期限較短的主權債務
，導致長期國債的購買興趣持續低迷。Gama Asset Management的全球宏觀投資組合經理Rajeev De Mello對周四的30年期國債拍賣“非常謹慎 ”
。

　　策略師Mark Cranfield警告稱，在全球債務憂慮加劇的背景下 ，這次拍賣將是“一場非常艱難的標售
”。

　　值得注意的是
，日本國債市場遭遇的拋售潮是全球債市動蕩的縮影 。9月3日，美國30年期國債收益率一度升至5% ，為7月18日以來的首次升；英國30年期國債收益率一度升至1998年5月以來的最高水平，最高報5.752%；英國20年期國債收益率一度升至1998年8月以來的最高水平
，最高報5.597%
。

　　Resona Asset Management的首席基金經理Takashi Fujiwara表示，全球性的財政擔憂正在推動超長期債券的拋售 ，造成了巨大的收益率曲線陡峭化壓力。

（文章來源：券商中國）