證券時報·數據寶統計顯示，截至9月1日 ，A股兩融余額達到2.3萬億元
，突破歷史新高，超過了2015年6月18日的2.27萬億元 ，較上一日增加356.43億元
，其中融資余額為2.28萬億元，亦超過2015年6月18日的歷史峰值
。

　　具體來看 ，8月22日以來兩融余額連續增加
，已連續多個交易日實現增加，期間24股獲得融資凈買入超過10億元 ，勝宏科技
、寒武紀-U、新易盛居前
，分別為56.68億元 、46.48億元
、41.4億元。

　　創歷史新高！

　　9月2日早上的數據顯示 ，A股兩融余額已經達到了22969.91億元，超過了2015年的峰值2.27萬億元
，創了歷史新高 。

　　此前的8月6日，A股兩融余額超過2萬億元 ，是時隔十年之久重新站上2萬億元的關口
。而兩融余額的最高點出現在2015年的6月18日
，當時的兩融余額是22728億元。彼時正值股市的一輪上漲時間 。

　　中信證券明明認為，本輪兩融余額雖回升 ，但起點更高、上行斜率更緩
，與2014年—2015年“杠桿加速”的階段性特征明顯不同
。僅憑兩融沖高來判定行情性質或拐點，存在“刻舟求劍 ”的風險。

　　券商中國記者注意到 ，今年以來
，兩融余額逐步增長，年初時（2025年1月2日） ，兩融余額是1.86萬億元
，至今增長了超4000億元 。2024年初時，兩融余額是1.66萬億元；2023年初是1.55萬億元；2022年初是1.83萬億元；2021年是1.64萬億元
。2015年 ，兩融余額短暫突破了2萬億元，此后開始回落
，甚至一度低于1萬億元。

　　從兩融余額占A股流通市值的比重來看，這一次的占比明顯低于2015年時的情況 。Wind數據顯示 ，9月1日
，兩融余額占A股流通市值的比重為2.42%
。2015年6月18日當日，兩融余額占A股流通市值的比重為4.27%。從兩融成交額占A股成交額的比重來看 ，這一次也低于2015年時的情況 。9月1日
，兩融成交額占A股成交額的比重為11.66%，2015年6月18日的比重為12.73%。

　　“今年以來一個重要增量資金正反饋機制仍然是融資融券 ，在突破了扭虧阻力位之后
，融資余額呈現流入規模持續擴大的態勢，成為推動市場上行的另外一個重要力量
。
”招商證券張夏認為。

　　浙商證券分析師廖靜池稱 ，2014—2015年“流動性牛市”增量資金流入速度更快 。2014—2015年“流動性牛市 ”中
，2014年6月 、2014年12月和2015年6月，兩融余額和保證金余額合計值占全A流通市值的比例分別為4.3%
、6.0%和9.3% ，邊際變化分別為1.7個百分點和3.3個百分點
。本輪市場行情中，2024年6月、2024年12月和2025年6月
，該項指標為4.4% 、5.2%和5.0%，邊際變化僅為0.8個百分點和-0.2個百分點 ，表明流入速度較慢。

　　國金證券的報告顯示
，8月18日到22日兩融活躍度繼續回升，兩融投資者凈買入913.64億元 ，相應地
，當前兩融平均擔保比例依然處于2024年9月24日以來的相對高位 。行業上，兩融主要凈買入電子
、計算機、通信等板塊 ，僅小幅凈賣出煤炭等板塊
。

　　券商中國記者注意到
，近期參與兩融交易的投資者數量也有所增加。8月13日參與融資融券交易的投資者數量為52.34萬名，創年內新高 ，超過了今年2月21日的52.14萬名 。與上一交易日相比
，投資者數量增加了4.61萬名，環比增長9.67%
。

　　8月28日的數據顯示 ，參與兩融交易的投資者數量為59.54萬名，進一步創新高。有融資融券負債的投資者數量為175.66萬名 。截至8月28日
，開立兩融賬戶的投資者數量有760.56萬名
。