時隔兩個多月7次延期回復后 ，海航控股對上交所問詢函的回復姍姍來遲。

　　8月28日
，海航控股披露對上交所《關于對海南航空控股股份有限公司重大資產購買草案的問詢函》的回復，同時調整了重大資產重組項目方案 。

　　根據公告 ，海航控股對此前重大資產重組事宜進行調整
。調整內容主要包括增加重大資產重組減值測試及補償安排相關內容，并對過渡期損益安排進行補充約定。

　　回溯此前公告
，6月7日，海航控股披露重大資產購買報告書（草案） ，擬以現金7.99億元收購海南機場設施股份有限公司全資子公司海南空港開發產業集團有限公司（簡稱“空港集團 ”）持有的海南天羽飛行訓練有限公司（簡稱“天羽飛訓
”）100%股權 。

　　該收購方案一出爐
，便引起了監管關注。

　　6月18日，上交所向海航控股下發問詢函 ，要求說明未設置業績補償條款的原因及合理性等
。

新增減值補償條款

　　8月28日
，海航控股公告稱，本次交易中 ，交易對方為空港集團
，并非上市公司控股股東、實際控制人或者其控制的關聯人，因此不設置業績補償安排符合相關規則要求 ，亦是交易雙方根據市場化原則 、自主協商的結果。

　　海航控股同步披露《海南航空控股股份有限公司重大資產購買報告書（草案）（修訂稿）》
，修訂后的草案顯示，公司與空港集團新簽訂了《股權轉讓補充協議》（簡稱“補充協議”） ，在協議中約定減值補償條款 。

　　根據協議，在本次交易的評估基準日屆滿3年后
，由海航控股聘請具有證券業務資格的會計師事務所對天羽飛訓進行減值測試并出具專項報告
。若減值額>0，轉讓方（空港集團）需補償受讓方 ，補償金額等于減值額
，補償金額上限為4745.86萬元；若減值額≤0，轉讓方則無需補償。

　　不會加大資金壓力

　　在問詢函中 ，上交所對海航控股資產負債率過高等問題進行關注
，要求公司說明采用現金方式收購交易的原因及合理性 。

　　截至2024年末，海航控股短期借款
、長期借款、一年內到期的非流動負債等有息負債余額合計619.14億元
。其中 ，短期借款20.09億元
，一年內到期的非流動負債123.87億元，長期借款475.18億元。

　　在回復公告中 ，海航控股對上述負債的償還能力進行了說明 。公司稱
，公司短期借款20.09億元主要為銀行票據貼現 、信用證貼現借款，后續基本有足額的保證金進行償還
。

　　一年內到期的非流動負債中 ，租賃負債86.49億元、長期借款28.38億元
、預計負債7.52億元、長期應付款1.12億元 、其他0.35億元。海航控股表示，一年內到期的租賃負債和一年內到期的預計負債94.01億元
，主要為公司需要支付的飛機租金和飛機及發動機退租檢準備金，以上經營性欠款公司通過日常經營獲取資金保障 。

　　長期借款主要為破產重整留債 ，根據《海南航空控股股份有限公司及其十家子公司重整計劃》
，留債借款期限10年，半年付息 ，每年還本
。海航控股在回復公告中提到
，隨著公司信用的逐步恢復，融資局面正在陸續打開 ，公司已獲得多家金融機構批復授信
，有助于進一步充實公司現金流實力，為公司各類投融資支出提供保障。

　　基于上述情況 ，海航控股稱
，本次現金收購不會影響公司日常經營周轉及債務償還，不會加大公司現有財務資金壓力 。截至2024年末 ，公司貨幣資金余額合計115億元（其中現金及現金等價物為14.58億元）。公司現金及現金等價物余額已可覆蓋交易資金需求
。

（文章來源：上海證券報）