就在寒武紀股價超越了貴州茅臺，成為市場第一高價股的時候 ，沒想到就引發了一場大跳水！不過總體來說
，這一次的調整應該算是健康的，總不能天天大漲 ，永不調整吧！

　　一起看看今天市場發生了什么事情。

　　8月27日
，市場午后突變，富時中國A50期貨指數跌超2% ，A股三大指數跳水，上證指數跌近2%
，深證成指跌約1.5%，科創50指數抹去了盤中4%的漲幅 。創業板指尾盤翻綠 ，此前一度漲近3%
。

　　截至收盤
，滬指跌1.76%，深成指跌1.43% ，創業板指跌0.69%。

　　市場共633只個股上漲
，47只個股漲停，4764只個股下跌 。

　　創新藥概念股走低 ，立方制藥跌停
，悅康藥業、廣生堂跌超10%
。

　　房地產板塊調整，深深房A跌停。

　　那么 ，背后發生了什么事情？

　　今天市場出現了一個標志性的事件
，就是寒武紀盤中股價最高報1464.98元/股，漲超10% ，一度超越貴州茅臺，成為A股市場“單價”最高的股票 。

　　但隨后就引發了市場大跳水
，A股的“茅臺魔咒 ”再現。歷史上曾有中國船舶 、全通教育
、長春高新等股票價格超過貴州茅臺，成為第一高價股 ，但無一例外
，在股價超過茅臺之后均產生巨大回落，因此也產生了“茅臺魔咒
”這一說法
。

　　這背后可能也是一種市場的博弈 ，當股價超過茅臺的時候
，意味著市場的情緒已經達到了一個極點，所以很容易就觸發了回調。

　　申萬宏源策略此前分析 ，歷來都沒有脫離基本面的牛市
，全面牛市需要基本面基礎更堅實 。2026年中基本面改善預期，歷史級別的供給出清是基礎
。2026年中拐點到來前 ，供給邏輯能夠為拐點預期提供足夠安全墊。但拐點到來后
，基本面改善的持續性和彈性，仍依賴于需求亮點的多寡 。

　　申萬宏源表示 ，避免A股市場大幅波動，對居民財產性收入產生重大影響
，是A股預期管理的應有之義
。A股做多力量對于中國經濟轉型來說，也是一種稀缺資源。曾經A股市場“為了孕育個別成功企業 ，便獎勵所有企業”
，這種嚴重消耗A股做多力量的方式，對應的是A股牛短熊長的特征 。粗放的資源配置方式 ，在其他領域已不提倡
，A股也有必要從這種模式中走出來
。只有把握好節奏，等待基本面線索更豐富再演繹向上彈性；基于公司治理、股東回報提升 ，推動指數底部穩步抬升
，才有可能推動A股資源配置從“粗放 ”到“集約
”。所以，慢下來 ，會更遠 、更高
、更好 。

　　今天就分析到這
，感恩各位讀者相伴
。遙想上次牛市仿佛還在半小時前。人生有夢各自精彩，心中有愛感動常在 ，下次牛市再相見 。