南向資金連續14周凈流入。

　　本周（8月18日至8月22日） ，港股市場主要股指持續震蕩
，恒生指數累計上漲0.27%，恒生科技指數上漲1.89% ，恒生中國企業指數上漲0.45% 。

　　據證券時報·數據寶統計
，本周南向資金合計成交凈流入179.04億港元，環比上周下降53.03% ，已連續14周凈流入，年內累計凈流入金額達到9568.25億港元
。

　　8月22日
，根據恒生指數公司發布的新聞稿，港股市場將調整多個指數成份股 ，其中恒生指數成份股將由85只進一步增加至88只。恒生綜合指數成份股數目也有所擴容
，由502只增加至504只 。

　　招商策略認為，展望后市 ，仍然對港股市場保持樂觀態度
。截至目前數據
，港股中報盈利向好，業績預喜率創三年來新高 ，“新經濟”含量更高的港股盈利或先于A股持續改善。在前幾次牛市中港股指數高度略遜于A股
，所以在本輪配置時，建議聚焦與A股存在差異化的方向 ，節奏上建議先創新藥（流動性寬松+BD數據持續向好）
，再互聯網（外賣大戰拐點出現），最后新消費（宏觀經濟與盈利拐點出現） 。

　　大型科技股獲得南向資金加倉

　　從本周上榜每日前十大活躍個股名單來看 ，共有21只個股上榜，中芯國際本周港股通買賣總額最高
，達到296.59億港元，騰訊控股 、阿里巴巴-W
、小米集團-W、東方甄選本周港股通買賣總額均超過200億港元。

　　中芯國際本周五H股 、A股分別上漲10.06%
、14.19% ，消息面上
，周五A股港股芯片板塊齊漲，深度求索上線 “DeepSeekV3.1 ” 版本 ，表示DeepSeek-V3.1使用了UE8M0 FP8 Scale 的參數精度
，UE8M0 FP8是針對即將發布的下一代國產芯片設計，引發DeepSeek新版本帶來“國產AI芯片
”量產的預期
。

　　從成交凈買入金額來看 ，大型科技股均獲得南向資金加倉
，其中騰訊控股本周獲南向資金凈買入金額最高，達到46.26億港元 ，持股量已連續4周增長
，最新持股量為9.98億股，占港股總股數的10.87%。另外美團-W、小米集團-W 、快手-W凈買入金額均在10億港元以上 。

　　從行情上來看 ，前十大活躍個股中，中興通訊本周漲幅最高
，累計漲幅達到34.25%，健康之路、小鵬汽車-W
、泡泡瑪特緊隨其后 ，分別達到23.68%、18.73% 、18.05%
。

　　中興通訊周四
、周五放量大漲
，兩日漲幅達到21.33%，成交額均超過50億港元。該股具有智能算力概念 ，此前在投資者互動平臺上表示
，在算力領域，公司重視在人工智能領域布局與投入 ，將智算定位為長期戰略主航道
，憑借領先的軟硬件數智基座能力，提供全棧全場景智算解決方案 。

　　4股持股量環比增長超50%

　　從持股量變化來看 ，本周34股的南向資金持股量環比增長超10%
，其中瑞浦蘭鈞、三花智控 、安井食品
、同源康醫藥-B持股量環比增長50%以上，峰岹科技、藍思科技 、恒瑞醫藥持股量環比增幅在40%以上
。

　　瑞浦蘭鈞日前發布財報 ，上半年實現總營業收入94.91億元，同比增長24.78%
，實現凈利潤-0.65億元，同比減虧85.25%。公司動力電池及儲能鋰電池出貨大幅增長 ，動力電池出貨13.53GWh
，同比增長約78.5%，儲能電池出貨18.87GWh ，同比增長約119.3% 。

　　從港股通持股占港股總股數比例來看
，本周港股通大幅加倉的個股中，中興通訊
、龍蟠科技、申萬宏源最新持股比例居前 ，分別達到52.34% 、50.61%
、42.55%
。