據新華社報道 ，美聯儲主席鮑威爾22日在懷俄明州杰克遜霍爾舉行的年度經濟研討會上發表講話
，對就業下行風險表達擔憂，釋放可能降息的信號。

　　話音落地 ，市場信心大振
，美股走強，道指飆升800點 ，創歷史新高 。

　　憂通脹更憂就業

　　當天，鮑威爾在杰克遜霍爾全球央行年會上就美國經濟狀況與短期展望發表講話
，并暗示美聯儲可能在未來數月降息
。

　　鮑威爾指出，今年以來 ，在經濟政策全面變革的背景下
，美國經濟展現出韌性。但失業率上升和通脹走高風險并存，尤其是就業市場可能會進一步疲軟 。

　　“盡管勞動力市場看似平衡 ，但由于勞動力供需都在顯著放緩
，造成一種奇怪的平衡
。這種異常情況表明，就業面臨的下行風險正在上升。”

　　鮑威爾表示 ，鑒于基準前景與風險平衡不斷變化
，美聯儲可能有必要調整政策立場 。

　　實現充分就業和穩定物價向來是美聯儲的雙重使命。鮑威爾的這番言論被認為凸顯其對就業增長放緩較通脹更為擔憂，并釋放出更直接明確的準備降息的信號
。

　　還有分析認為 ，美聯儲未來政策重心或將發生偏移
，從抗擊通脹轉向更關注充分就業的使命。

　　不過，鮑威爾提醒 ，關稅可能帶來更持久的通脹壓力，仍需密切關注 。美聯儲將謹慎行事
，繼續評估關稅和其他政策對經濟的影響
。

　　鮑威爾在講話中還重申，美聯儲的利率決策完全基于經濟數據而非政客要求 ，他們將努力實現充分就業和穩定物價的雙重目標。

　　平衡完美的演講？

　　一年一度的杰克遜霍爾年會被視為全球央行傳遞貨幣政策信號的重要舞臺
，美聯儲主席曾多次利用這一年會宣告重大政策框架調整 。

　　鮑威爾在今年年會上發表演講被認為適逢特殊背景，尤其受到關注
。

　　一方面 ，鮑威爾任期將于明年5月結束
，美聯儲100多年歷史將迎來又一個重要轉折點。這可能是鮑威爾任內最后一次在年會上講話 。

　　另一方面，鮑威爾正承受來自白宮的空前政治壓力 ，導致美聯儲獨立性受到巨大挑戰
。

　　美國總統特朗普再次執政后
，因不滿美聯儲不配合他降息，持續猛攻美聯儲并“逼宮 ”鮑威爾。

　　近期 ，特朗普更是動作頻頻 。

　　先是火速提名自己的心腹、白宮經濟顧問委員會主席米蘭出任美聯儲理事
，以接替突然辭職的理事庫格勒
。

　　接著再向鮑威爾施壓，威脅考慮就美聯儲大樓翻修工程成本問題起訴他。同時 ，特朗普還在物色鮑威爾的繼任者 。

　　眼下又把矛頭對準拜登時期提名的美聯儲理事庫克，指示司法部對其涉嫌在兩處房產抵押貸款中存在虛假陳述展開調查
，并警告她不辭職就要被解雇。

　　鮑威爾發表講話后，特朗普對這位眼中的“太遲先生
”依然不依不饒 ，強調不存在通脹風險
，美聯儲應該立即降息
。

　　不過，鮑威爾的講話贏得年會全場掌聲。

　　“鮑威爾的措辭非常完美——既足夠溫和 ，足以維持9月份降息預期
，又足夠自律，足以在政治壓力下維護美聯儲的信譽 。”林肯金融集團首席信息官杰森·布朗切蒂說
。

　　美股今年還會漲？

　　鮑威爾“放鴿 ”后 ，華爾街情緒振奮
，紐約股市三大股指應聲上漲。

　　截至當天收盤，道指暴漲超800點 ，收于45631.74點
，創歷史新高 。這也是道指自去年12月4日以來首次創下收盤紀錄，標志著道指已完成一次令人矚目的反彈
。

　　標準普爾500指數漲幅達1.52% ，創下自5月以來的最佳單日表現，并結束連續五天跌勢。

　　納指表現也不俗
，上漲396.22點，收于21496.54點 ，漲幅為1.88% 。

　　美國投行Evercore ISI副董事長克里希納·古哈表示
，鮑威爾的基調比市場預期的更為“鴿派
”，表明他對勞動力市場和經濟增長感到擔憂 ，并可能準備降低利率以刺激經濟活動
。

　　美國券商盈透證券高級經濟學家何塞·托雷斯說：“投資者對美聯儲下月可能重啟寬松周期充滿熱情。較低利率的前景正在提振交易員情緒
，并為年底前更廣泛的上漲拓寬道路 。”

　　“鷹鴿大戰 ”是關鍵？

　　外界認為，雖然鮑威爾未透露降息時間 ，但是最新言論為未來數月下調基準利率打開大門
。

　　美聯儲今年還有9月 、10月和12月三次貨幣政策會議
，目前尚不清楚美聯儲是否會在所有會議上作出降息決定。

　　市場交易員預測，美聯儲將在9月下調利率至少25個基點 。

　　芝商所美聯儲觀察工具顯示 ，9月降息25個基點的概率目前已升至約89%。

　　美聯儲自去年12月以來一直維持基準利率不變
。

　　分析認為
，若美聯儲9月降息，不僅將降低貸款和儲蓄利率 ，刺激消費與投資，推動商業活動
，還會壓低債券收益率，提升股票等高收益資產的吸引力。

　　不過 ，在重啟降息周期前
，美聯儲內部預計仍將面臨一場艱難的政策辯論 。

　　對于是否降息，美聯儲的政策制定者分化為鷹鴿兩派
。

　　堪薩斯城聯儲主席杰弗里·施密德
、克利夫蘭聯儲主席貝絲·哈馬克等對降息持謹慎態度 ，認為通脹率仍高于2%的目標且短期內不會達標。

　　美聯儲理事沃勒、舊金山聯儲主席戴利等則主張調整利率 。在他們看來
，關稅影響將是溫和且短暫的，現在降息是合理的 ，以便保護疲軟的就業市場
。

　　在今年余下數月內
，美聯儲何時降息以及降息次數 、幅度多少，或將取決于美聯儲內部的鷹鴿博弈。

（文章來源：上觀新聞）