8月20日，三大股指早盤震蕩下探 ，午后發力拉升
，滬指漲超1%，續創10年新高；科創50指數大漲超3%；場內近3700股飄紅 。

　　行業板塊多數收漲 ，化纖行業、釀酒行業 、半導體
、小金屬、汽車整車 、光學光電子
、消費電子、保險板塊漲幅居前
，電源設備 、化學制藥、生物制品板塊跌幅居前
。

　　有報道稱，蘋果iPhone 17已進入大規模量產階段。富士康作為蘋果iPhone的主要代工生產商 ，其鄭州廠區正開展旺季招工 。中信證券表示，當前A/H股果鏈代表公司估值較低
，看好果鏈階段性利空落地帶來的情緒修復；華西證券認為，蘋果加速入局折疊屏 ，有望帶動折疊屏手機實現加速放量；民生證券指出
，“果鏈 ”等出口鏈企業有望迎來修復契機，市場情緒有望進一步得到提振
。

　　中信證券：A/H股果鏈代表公司估值較低 看好果鏈公司估值修復

　　當前A/H股果鏈代表公司估值較低 ，看好果鏈階段性利空落地帶來的情緒修復；也看好蘋果2025年—2027年的硬件創新周期。建議重點關注有蘋果業務貢獻基礎業績
，同時卡位AI業務
、折疊屏、機器人等新領域的公司 。

　　國金證券：iPhone17有望多方面迎來升級及價值量提升

　　iPhone17有望在SOC芯片AI能力提升 、散熱
、FPC軟板、電池及后蓋等方面迎來升級及價值量提升，蘋果產業鏈細分龍頭公司估值合理 ，2025-2026年蘋果硬件/端側模型創新及銷量增長趨勢確定
，預測在SE4 、Slim機型(輕薄款)及折疊手機的帶動下，2025-2027年iPhone銷量將快速增長。

　　華西證券：蘋果加速入局 有望帶動折疊屏手機實現加速放量

　　蘋果加速入局折疊屏 ，有望帶動折疊屏手機實現加速放量
，并有望引領折疊屏產業鏈實現創新升級
。看好折疊屏UTG蓋板
、鉸鏈等核心增量環節以及液態金屬、3D打印等新工藝。湘財證券表示，折疊屏手機新品不斷發布 ，性能不斷改善，價格持續下探
，蘋果有望發布折疊iPhone，推動折疊屏手機滲透率持續提升 ，看好折疊屏手機供應鏈的投資機會 。

　　民生證券：多重利好共振 果鏈企業有望實現估值提升

　　關稅緩和 、低估值共振產品創新
，“果鏈
”等出口鏈企業有望迎來修復契機，疊加2025年秋季新品的漲價預期 ，市場情緒有望進一步得到提振
。多重利好共振下
，“果鏈”企業有望實現估值提升。

　　國泰海通：果鏈創新大年正逐步到來 相關供應鏈有望深度受益

　　伴隨蘋果生成式AI系統
、AR、折疊屏等陸續更新與啟動，果鏈創新大年有望到來 。蘋果有望在WWDC中發布更多創新成果 ，同時折疊屏和AR眼鏡有望開啟NPI分配
，果鏈創新大年正逐步到來，相關供應鏈有望深度受益
。

　　(本文不構成任何投資建議 ，投資者據此操作
，一切后果自負。市場有風險，投資需謹慎 。)

（文章來源：東方財富研究中心）