8月14日早盤
，寒武紀（688256.SH）再度強勢上漲，盤中漲幅一度超過14% ，最高達到985元
，再創歷史新高
。

　　最近幾天，寒武紀連續大幅拉升。8月12日 ，該股“20cm”漲停
，收于848.88元，總市值達3551億元 。而引發異動的導火索 ，是市場上流傳的消息中
，提到寒武紀在某廠商預定大量載板，下半年業績有望超預期 ，全年收入有沖擊100億元潛力等內容
。

　　當晚
，寒武紀在互動平臺澄清，稱網絡傳播的關于該公司預定載板訂單
、收入預測、新產品情況等信息均為不實消息。然而 ，澄清并未澆滅市場熱情，13日短暫“中場休息 ”后
，14日早盤，該股再度強勢上漲 ，沖擊985元的歷史高點 。

　　寒武紀2025年一季度業績大幅增長
，實現營收11.11億元，同比大幅增長4230.22% ，已經接近2024年全年的11.74億元
。一季度凈利潤3.55億元
，同比增長256.82%，成功實現扭虧為盈。

　　寒武紀在財報中稱 ，該公司持續拓展市場
，積極助力人工智能應用落地，收入較上年同期大幅增長 ，從而使得凈利潤由負轉正 。

　　盡管寒武紀一季度歸母凈利潤轉正
，但此前長期處于虧損狀態，2024年全年凈利潤虧損4.52億元
。去年底和今年一季末 ，該公司存貨和預付款分別達到7.74億元 、9.73億元，同比增長424%
、375%；存貨余額則達17.74億元、27.55億元
，同比猛增1685% 、2038%。

　　寒武紀在業績說明會上解釋稱，2024年存貨大幅增長 ，主要是委托加工物資增長所致
，預付款項大幅增長主要是對供應商的預付款項增加所致 。今年一季度，該公司經營活動產生的現金流量凈額為-13.99億元 ，上年同期為-2.34億元
，流出幅度增大
。

　　市場人士認為，盡管寒武紀一季報業績大幅增長 ，仍需要關注后續業績增長的可持續性。寒武紀也在一季報中提示
，由于集成電路整個行業鏈是專業化分工且技術門檻較高，加之公司及部分子公司已被列入“實體清單
” ，將對公司供應鏈的穩定造成一定風險 。切換新供應商將產生一定成本
，將可能對公司經營業績產生不利影響。