A股連陽(yáng)行情中 ，以社保基金為代表的“國(guó)家隊(duì)”成員如何調(diào)倉(cāng)布局？上市公司半年報(bào)顯現(xiàn)跡象 。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至8月12日
，社保基金已經(jīng)現(xiàn)身在41只A股的前十大流通股行列，合計(jì)持股市值達(dá)到126.22億元。

　　其中 ，被社保基金增持的個(gè)股有9只
，同時(shí)還新進(jìn)了15只個(gè)股；另外還有11只個(gè)股被減持，6只個(gè)股的持股數(shù)不變
。從持有的組合數(shù)量來(lái)看 ，已有3只個(gè)股被超過(guò)2個(gè)組合持有
，最多的1只被4個(gè)組合持有。

　　調(diào)倉(cāng)方向來(lái)看，農(nóng)商行 、飼料、小家電等行業(yè)被增持力度較大 ，常熟銀行是截至目前被社保基金持有市值最大的一只
，也是二季度增持股數(shù)最多的；而電力
、化學(xué)原料、醫(yī)療器械等則遭到減持，九洲藥業(yè) 、杰瑞股份等持股數(shù)均出現(xiàn)明顯的縮量 。

　　銀行
、飼料股被增持

　　作為首份披露半年報(bào)的上市銀行股 ，常熟銀行在今年二季度末繼續(xù)被4家社保基金組合持有
，持有家數(shù)與一季度末保持了一致，但合計(jì)持有股數(shù)環(huán)比增加2379.72萬(wàn)股 ，也是截至目前社保基金增持力度最大的一只
。

　　事實(shí)上，常熟銀行從2022年底以來(lái)就持續(xù)有4只社保基金組合持有
，今年一季度，該股曾被社保減持逾1400萬(wàn)股 ，但二季度重新加倉(cāng)。

　　重新加倉(cāng)的期間
，常熟銀行股價(jià)小幅上漲 。而今年上半年，常熟銀行的營(yíng)收凈利雙雙上漲 ，其中
，凈利潤(rùn)為19.69億元，同比增長(zhǎng)13.51%
。

　　海大集團(tuán)則是社保基金109組合新進(jìn)為前十大流通股東；同時(shí) ，從2022年三季度末以來(lái)持續(xù)重倉(cāng)該股的社保106組合
，也在時(shí)隔3個(gè)季度后重新加倉(cāng)。

　　截至今年上半年底，2只社保基金組合對(duì)海大集團(tuán)的合計(jì)持股數(shù)達(dá)到2103.44萬(wàn)股 ，較一季度末持股數(shù)近乎翻倍 。

　　另外
，華測(cè)導(dǎo)航、立新能源 、南微醫(yī)學(xué)等個(gè)股也在二季度被社保基金增持超過(guò)200萬(wàn)股
。

　　醫(yī)藥生物
、化工板塊股遭減持

　　九洲藥業(yè)則以1141.41萬(wàn)股的減持股數(shù)，成為目前被社保基金減持最多的1只 ，環(huán)比上一季度減少了五成以上的倉(cāng)位。

　　具體來(lái)看，減持主要是全國(guó)社保基金418組合
，該組合從去年一季度末新進(jìn)九洲藥業(yè)的前十大流通股東，但同年四季度開(kāi)始減持 ，直至目前
，已連續(xù)3個(gè)季度減倉(cāng) 。

　　減持期間，九洲藥業(yè)的股價(jià)觸底回升 ，今年上半年漲超10%
，但從去年三季至今年上半年仍累計(jì)收跌
。另一只社保基金組合——17052組合在去年重倉(cāng)后則維持倉(cāng)位不變。

　　除了九洲藥業(yè)以外，另一只醫(yī)藥生物股艾德生物也出現(xiàn)社保基金較大幅度減倉(cāng) 。自從社保基金413組合新進(jìn)前十大股東行列后 ，今年二季度首次對(duì)艾德生物減持
，截至季末持股數(shù)為512.15萬(wàn)股。

　　與九洲藥業(yè)相似，杰瑞股份也在二季度被減持超千萬(wàn)股 ，持有該股的社保基金數(shù)量從2只降至1只
。

　　不過(guò)
，2只社保基金組合在該股的調(diào)倉(cāng)分化，仍重倉(cāng)該股的101組合在二季度小幅增持；而已經(jīng)退出前十大流通股行列的118組合 ，此前持股數(shù)一度超1100萬(wàn)股，對(duì)比目前第十大流通股持股情況
，二季度或減持超460萬(wàn)股。

　　宏發(fā)股份、華錦股份同樣在二季度被社保基金減持近千萬(wàn)股 。值得留意的是，宏發(fā)股份的前十大流通股東的合計(jì)持股數(shù)在二季度出現(xiàn)較顯著攀升 ，因此
，在二季度退出的3只社保組合至少有1只是減持，同時(shí) ，目前在前十大流通股東行列的社保基金115組合
，為二季度新進(jìn)
。

　　新進(jìn)個(gè)股顯現(xiàn)化工股調(diào)倉(cāng)路徑

　　整體來(lái)看，化工板塊整體的調(diào)整力度較大 ，除了前述的減持個(gè)股
，新進(jìn)的個(gè)股中，也有化工股的身影。

　　衛(wèi)星化學(xué)就是其中之一 ，截至二季度末
，全國(guó)社保基金101組合一舉買進(jìn)該股第九大股東，持股數(shù)為2016.93萬(wàn)股 ，也是目前社保基金新進(jìn)個(gè)股中持股數(shù)最多的 。

　　事實(shí)上，該組合對(duì)衛(wèi)星化學(xué)的關(guān)注也是由來(lái)已久
，早在2022年三季度就新進(jìn)前十大流通股行列，隨后也陸續(xù)對(duì)衛(wèi)星化學(xué)進(jìn)行調(diào)倉(cāng) ，此次新進(jìn)的同時(shí)
，該組合減持了另一只化工股華峰化學(xué)
。衛(wèi)星化學(xué)還在二季度得到基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的青睞。

　　春風(fēng)動(dòng)力二季度被社保基金420組合新進(jìn)前十大重倉(cāng)股行列后，股數(shù)僅為197.94萬(wàn)股 ，但因?yàn)槠陂g股價(jià)上漲超過(guò)15%
，持股市值也增加至4.29億元 。而三季度以來(lái)，該股繼續(xù)維持上行趨勢(shì) ，累計(jì)漲幅又超過(guò)了24%
。

　　蘇試試驗(yàn) 、新強(qiáng)聯(lián)也是社保基金二季度的新進(jìn)個(gè)股
，且截至上半年底的持股市值暫時(shí)居前，分別為2.13億元
、1.99億元。不同的是 ，這2只個(gè)股并非個(gè)別社保基金的獨(dú)門重倉(cāng)股
，而是被至少2只社保基金組合持有 。

　　以蘇試試驗(yàn)為例，這只個(gè)股在今年二季度震蕩走弱 ，單季度股價(jià)下跌了16%
。而社保基金低位入場(chǎng)后，該股7月以來(lái)出現(xiàn)行情反彈
，截至8月12日，已經(jīng)累計(jì)反彈近17%。

　　半年報(bào)顯示 ，該公司在2025上半年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入和歸母凈利潤(rùn)雙增長(zhǎng)
，其中二季度單季度的凈利潤(rùn)增幅超預(yù)期 。有券商觀點(diǎn)提到，看好該股作為環(huán)境與可靠性試驗(yàn)龍頭的發(fā)展前景 ，公司卡位高壁壘檢測(cè)賽道
，下游覆蓋特殊行業(yè)、半導(dǎo)體 、新能源汽車三大板塊，同時(shí)積極拓展5G等高端領(lǐng)域 ，打造新增長(zhǎng)引擎。