美聯(lián)儲官網(wǎng)于北京時(shí)間8月10日發(fā)布了美聯(lián)儲副主席米歇爾·鮑曼的最新講話稿。鮑曼表示
，關(guān)稅政策推動(dòng)的物價(jià)上漲不太可能持續(xù)推高通脹，物價(jià)穩(wěn)定面臨的上行風(fēng)險(xiǎn)已減弱 ，支持在2025年年內(nèi)降息三次
，這一立場因美國近期疲弱的勞動(dòng)力市場數(shù)據(jù)而得到了強(qiáng)化 。

　　鮑曼講話后，市場普遍認(rèn)為 ，美聯(lián)儲9月降息已幾近定局
。CME美聯(lián)儲觀察的數(shù)據(jù)顯示
，投資者認(rèn)為美聯(lián)儲在9月降息25個(gè)基點(diǎn)的可能性已經(jīng)高達(dá)88.9%。分析人士指出，除了通脹壓力下行和7月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)疲軟外 ，美國的債務(wù)壓力也是倒逼美聯(lián)儲盡快降息的重要原因 。

　　美國財(cái)政部的數(shù)據(jù)顯示
，截至8月7日，美國國債總額高達(dá)36.996萬億美元 ，創(chuàng)下歷史新高
。而早在去年末
，美國政府債務(wù)占GDP的比重就超過了114%，在世界前五大經(jīng)濟(jì)體中僅次于日本。

　　與日本的低利率環(huán)境不同的是 ，美國的債務(wù)總量與高利率環(huán)境疊加，造成了龐大的利息支出 。數(shù)據(jù)顯示
，截至2025年4月，美國國債加權(quán)平均利率高達(dá)3.28% ，預(yù)計(jì)全年利息支出將接近1.2萬億美元
，相當(dāng)于財(cái)政收入的1/4，超過軍費(fèi)成為聯(lián)邦政府的第二大開支 ，僅次于社會(huì)保障支出
。

　　分析人士指出
，美國財(cái)政已陷入 “借新還舊+利息吞噬財(cái)政
” 的死亡螺旋。盡管短期依靠美元霸權(quán)維系，但長期債務(wù)增速遠(yuǎn)超GDP、全球去美元化加速 、民生負(fù)擔(dān)加重三重壓力下 ，37萬億不僅是數(shù)字
，更是信用貨幣體系的壓力測試 。