華夏時報記者于玉金北京報道

　　在電影市場略顯疲態之際 ，向IP衍生品領域拓展成為電影公司一條新的發展路徑
，尤其是《哪吒》系列電影在IP衍生品方面充分驗證過這條路的可行性之后，其他電影公司也開始加碼IP衍生品賽道 。

　　萬達電影5月12日晚間發布公告 ，公司全資子公司北京影時光電子商務有限公司（下稱“影時光 ”）擬與關聯方上海儒意星辰企業管理有限公司（下稱“儒意星辰
”）共同投資北京樂自天成文化發展股份有限公司（下稱“樂自天成”）
。樂自天成核心品牌52TOYS已擁有眾多自有IP，并與大量國際知名IP合作授權。

　　事實上
，萬達電影“易主 ”中國儒意后，就一直處于變動中 ，一方面衍生品與游戲業務開始浮出水面
，另一方面也遭到阿里等股東減倉 。萬達電影未來會走向怎樣的局面需要持續觀察。

　　投資樂自天成

　　萬達電影5月12日召開相關會議，審議通過了《關于擬與關聯方共同投資暨關聯交易的議案》（下稱“《議案》”）
。根據《議案》 ，影時光擬以6898.97萬元為對價購買天津棠棣之華管理咨詢合伙企業（有限合伙）、深圳兼固股權投資基金企業（有限合伙）等7家樂自天成現有股東（以下合稱“轉讓方
”）持有的樂自天成約37萬股股份
，儒意星辰擬以5174.23萬元為對價購買前述轉讓方持有的樂自天成約28萬股股份；此外，影時光和儒意星辰還分別以1329.60萬元和997.20萬元認購樂自天成新增注冊資本。

　　本次股權轉讓和增資完成后 ，影時光與儒意星辰合計持有樂自天成7%的股權 。同時
，萬達電影擬與樂自天成開展戰略合作，雙方將在IP玩具產品的開發及售賣 、市場營銷和其他相關領域展開戰略合作 ，充分發揮各自優勢
，實現互利共贏
。

　　被投資方樂自天成核心品牌為52TOYS。官網顯示，自2015年成立以來 ，52TOYS推出盲盒
、變形機甲&拼裝等六大產品線，擁有原創IP 胖噠幼Panda Roll、Sleep 、NOOK、Lilith
、Kimmy&Miki 等
，并與數十個國際知名IP達成長期合作，如貓和老鼠 ，蠟筆小新等 。52TOYS還推出原創變形機甲IP—猛獸匣BEASTBOX
，持續構建以小說、漫畫 、影視為核心的多維內容生態
。

　　對于此次投資，萬達電影方面表示 ，“本次交易后
，公司通過與標的公司在股權和業務上進行合作，實現雙方資源共享和優勢互補 ，一方面有利于進一步加強公司非票業務
，提高非票收入，另一方面有利于公司共享投資品牌估值提升帶來的收益 ，實現資本增值。”

　　“未來公司還將根據戰略規劃投資潮流消費
、食品飲料、家居生活及其他垂類消費品牌
，孵化更多產品，不斷提升上市公司盈利能力和綜合競爭力 ，為全體股東創造更大價值 。 ”萬達電影表示
。

　　文娛產業分析師張書樂向本報記者分析，所謂二次元衍生并不僅僅是狹義的動漫
，還可以涵蓋影視 、游戲以及更多領域，萬物皆可衍生；對于影視公司而言 ，通過投資潮玩公司可以更好地在產業鏈中植入衍生品類
，進而擴大消費場景。“畢竟僅僅靠票房不足以讓影視圈真正做大做強，《哪吒》系列IP衍生品大賣今年打了個樣 ，國內困于‘錢景’的影視公司都會紛紛入場（IP衍生品領域） 。
”張書樂直言
。

　　事實上
，萬達電影也早已探索衍生品業務。2024年，萬達電影旗下時光網深挖IP運營全鏈路 ，整合產業布局
，與《原神》
、泡泡瑪特“Baby Molly”等頭部 IP 開展聯名合作，推出的衍生品SKU數量達上百款 ，提高了萬達電影的衍生品收入 。

　　中國青年劇作家、導演向凱對《華夏時報》記者表示
，中國電影票房市場2024年表現不盡如人意，院線屬性較強的公司們應該要推動非票業務的發展 ，衍生品就是其中一個方面，無論是通過時光網布局還是此次投資樂自天成
，都是推動非票房收入以外的業務發展的表現。

　　向凱還分析，中國電影公司之前在IP衍生品領域的開發與合作并不是很強 ，而好萊塢則在此領域做得相當出色
，今年《哪吒》系列電影在IP衍生品領域的成功會促使更多電影公司進入到IP衍生品領域
。

　　多元布局

　　“易主 ”中國儒意后，萬達電影波折橫生 ，其在本月遭到阿里巴巴減持。

　　萬達電影5月8日公告
，阿里巴巴關聯公司杭州臻希計劃以集中競價及大宗交易方式，減持萬達電影股份不超過2941.12萬股 ，即不超過萬達電影總股本的1.3927% 。減持完成后
，杭州臻希持有萬達電影的股本降至5%
。而今年2月，萬達電影還遭遇莘縣融智的減持。

　　此外 ，萬達電影此前最賴以生存的電影市場在2024年經歷了復蘇進程中的一次回調
，全年總票房為425.02億元，同比下降22.6%；觀影人次10.1億 ，同比下降 22.3%，市場表現相對疲軟 。在此背景之下
，萬達電影2024年凈虧損為9.40億元，上年同期為盈利9.12億元 ，由盈轉虧
。

　　不過在《哪吒2》《唐探1900》等國產佳片帶動觀影熱潮
，今年第一季度全國電影票房高達244億元，同比增長約48% ，創歷史新高。萬達電影今年Q1的營收達47.09億元
，同比增長23.23%，凈利潤為8.30億元 ，同比增長154.72% 。

　　只是好景不長
，中國電影市場從清明檔開始再度遇冷，剛剛過去的五一檔 ，中國電影票房更是創近10年新低
。

　　還值得關注的是
，易主后的萬達電影實控人變為柯利明，去年年初 ，柯利明的老搭檔陳祉希走馬上任，擔任萬達電影董事長和總裁
，在萬達電影人事變化中，游戲背景深厚 、前北京儒意景秀網絡科技有限公司總經理龔嶠也在2024年進入萬達電影 ，擔任董事
、副總裁。

　　據記者了解
，中國儒意為一家影視與游戲雙主業的公司，中國儒意的游戲業務發展突飛猛進 ，其2024年在線游戲服務業務收入達19.92億元
，同比增長346.6% 。

　　萬達電影子公司互愛互動2024年收入同比增長超過50%，該公司2024年成功發行了《圣斗士星矢：正義傳說》和《暗影格斗3》兩款游戲 ，新增《JOJO 的奇幻冒險》等經典IP儲備
。同時
，互愛互動2024年在小程序游戲和下沉市場均實現了從0到1的突破，也為萬達電影創造了新的利潤增長點。

　　“2025年互愛互動將順應行業發展趨勢 ，將更多經典的 IP 游戲推向海外發行
，《全職法師：獵人大師》《我為歌狂之旋律重啟》《變形金剛》等游戲預計將在年內上線 。
”萬達電影還披露。

　　萬達電影在中國儒意的影響下是否也會加大游戲業務發展？“中國電影的觀眾很大一部分是游戲玩家，萬達電影易主后 ，受中國儒意的影響，未來可能會加大游戲業務的發展
。”向凱認為。

　　不過
，張書樂認為，影游聯動是一個老話題也是一個難以挖掘的金礦 ，目前全球都沒有真正意義上的成熟案例
，包括看上去很成功的《生化危機》《仙劍奇俠傳》，其影視和游戲的消費市場都是割裂的 ，因此影視公司進軍游戲行業跨界較大
，加上游戲行業內卷程度遠高于影視，其跨界成功率較低 。

　　“至于游戲發行和衍生品之間的聯系 ，由于游戲吸金能力過于強悍
，以至于衍生品就算爆發也只是一個‘尾數’，更多地被國內游戲行業當作是一種宣發工具
。 ”張書樂表示。

　　除了在IP衍生品及游戲方面的發展外 ，萬達電影還積極切入新消費賽道 。“公司聚焦產業鏈協同生態和優質 IP
，深化戰略投資布局，以‘時光里’為孵化平臺 ，通過投資、自研 、聯合孵化等方式，培育具備成長性的消費品牌
，積極拓展新消費賽道，推動公司業務創新和多元化發展
。
”萬達電影在上述交易公告中還表示。

　　對于萬達電影此次投資及未來的發展 ，記者采訪萬達電影方面
，截至發稿時，對方暫未回復 。

（文章來源：華夏時報）