中國資產全線爆發。

　　隔夜美股市場，中國資產集體走強 ，納斯達克中國金龍指數一度大漲超1.8%
，三倍做多富時中國ETF盤中最高漲幅超6%，兩倍做多中國互聯網股票ETF一度大漲近5% 。熱門中概股方面 ，受財報超預期刺激
，華米科技股價盤中最高暴漲超48%，截至收盤 ，年內累計漲幅擴大至570%
。

　　美股整體市場亦集體走強
，道指、納指 、標普500指數均收漲超1%。當前市場對美聯儲9月降息的預期持續升溫 。據CME“美聯儲觀察”，美聯儲9月降息25個基點的概率升至94.4%
。美聯儲戴利表示 ，降息時機已近，今年兩次降息仍是適當的調整幅度。對美聯儲7月的決定感到滿意
，對再做出同樣的決定不會太滿意 。今年也可能不會降息兩次，但更有可能的是需要更多降息
。

　　值得一提的是 ，外資對中國資產的配置出現了新動向。據中金公司的最新數據
，主動外資時隔41周首度回流港股市場，為去年10月以來首次 。另據野村最新發布的報告 ，在美國上市的中國ETF連續三周錄得凈流入。這一信號或預示著外資對中國資產配置策略正在發生微妙變化
。

　　與此同時
，關稅也傳來大消息。據央視新聞最新報道，美國總統特朗普在其社交媒體發文表示 ，印度不僅大量購買俄羅斯石油
，還將其中大部分石油在公開市場上出售，牟取暴利 。特朗普表示 ，他將大幅提高印度向美國繳納的關稅
。受此影響
，在美上市印度ETF直線跳水，從漲0.34%轉而下跌0.44%。

　　中國資產爆發

　　美東時間8月4日 ，美股開盤后，中國資產全線爆發
，納斯達克中國金龍指數一度大漲超1.8%，截至收盤 ，漲幅達1.33%；三倍做多富時中國ETF
、兩倍做多中國互聯網股票ETF均大漲超4%
，中國海外互聯網ETF、中國科技ETF 、兩倍做多滬深300ETF均漲超2% 。

　　中概股方面，華米科技一度暴漲超48% ，最終收漲34%
，其最新公布的財報顯示，2025年第二季度實現營收5940萬美元 ，同比大幅增長46.2%
，超出此前業績指引上限；虧損顯著收窄，經調整凈虧損616萬美元 ，較去年同期收窄30.2%
。

　　展望第三季度
，華米科技管理層預計營收將達7200萬至7600萬美元，同比增長70%至79%。

　　據介紹 ，華米科技是一家基于云的健康服務提供商，擁有全球領先的智能可穿戴技術 。華米科技也是中國首家登陸美國資本市場的智能硬件創新公司
。

　　其他熱門中概股亦集體走強
，新氧大漲超10%，小馬智行漲超7% ，富途控股
、禾賽大漲超6%
，小鵬汽車、名創優品 、世紀互聯漲超4%，騰訊音樂
、滿幫、新東方 、金山云、亞朵
、老虎證券漲超3% ，網易、嗶哩嗶哩 、攜程
、萬國數據、唯品會等漲超2%
，拼多多 、京東
、百度集團、理想汽車等漲超1%。

　　美股整體市場亦集體走強，截至收盤 ，道指漲1.34%
，納指大漲1.95%，標普500指數漲1.47% ，為5月份以來的最大單日漲幅 。

　　有分析指出
，當前市場對美聯儲9月降息的預期持續升溫
。據CME“美聯儲觀察 ”：美聯儲9月維持利率不變的概率為5.6%，降息25個基點的概率為94.4%。美聯儲10月維持利率不變的概率為1.6% ，累計降息25個基點的概率為30.8%，累計降息50個基點的概率為67.6% 。

　　部分觀察人士甚至預計美聯儲可能一次性降息50個基點。Harris Financial Group的Jamie Cox表示："9月降息已成定局
，甚至可能是50個基點的大幅降息來彌補失去的時間
。"

　　摩根士丹利策略師認為，美聯儲最終將轉向降息 ，當前回調為買入良機。該行對美股未來12個月保持看漲態度 。

　　外資重大轉向

　　中金公司最新發布的數據顯示
，主動外資時隔41周首度回流港股市場，為去年10月以來首次
。這一信號或預示著外資對中國資產配置策略正在發生微妙變化。

　　中金公司表示 ，根據EPFR最新統計(截至上周三)
，主動外資單周凈流入港股與ADR市場429萬美元，結束了此前連續40周的流出態勢 。與此同時 ，A股市場外資流出規模明顯收窄
，從前一周的2億美元降至930萬美元
。

　　中金公司指出，近期的調整并不意味著機會的消失 ，反而可能為投資者提供更好的布局時點。

　　中金公司強調
，“追高不如低吸
”仍是當前較佳的投資策略 。在板塊選擇上，建議投資者關注估值合理且具備長期成長性的領域 ，避免過度追逐短期熱點
。隨著外資回流跡象顯現和市場情緒逐步修復，港股市場或迎來新的投資機遇。

　　另據國家外匯管理局的數據
，2025年上半年，外資凈增持境內股票和基金101億美元 ，扭轉了過去兩年總體凈減持態勢 。

　　與此同時
，不少外資機構對于中國資產的展望也愈發樂觀，加大對于中國資產的配置正在成為共識
。高盛近日的報告將未來12個月MSCI中國指數目標點位從85點上調至90點 ，并維持對中國股票的“超配”評級。

　　高盛指出
，投資者對中國股票的興趣已攀升至近年來的高點 。這主要受以下因素推動：對美國市場之外的多元化配置需求 、人民幣兌美元走強的預期
、中國AI模型和應用的涌現、國內對私營部門的支持，以及中國股票估值相較于全球主要股票市場仍有折價等。

　　瑞銀證券中國股票策略分析師孟磊表示 ，預計今年A股盈利可能逐季溫和復蘇
，任何增量的財政 、貨幣及房地產政策或能在一定程度上提振市場信心，推動A股市場估值提升
。此外 ，中長期資金的持續入市在中期為估值的結構性重構提供上行動能。

（文章來源：證券時報網）